SK증권에서 25일 솔루스첨단소재(336370)에 대해 "반등 시작 vs 손익 개선 지연"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,500원을 내놓았다.

SK증권 박형우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 솔루스첨단소재(336370)에 대해 "1분기 영업손익은 -140억원(적지, 이하 QoQ)를 기록. 컨센서스 다소 하회. 매출액은 부합. ① 전지박 매출은 헝가리 1공장의 가동률 상승과 수율 향상으로 확연히 늘었음.(4분기 369억 > 1분기 463억원) ② 동박 매출은 반도체(기판)의 저점 반등에 회복.(4분기 384억 > 1분기 437억원) ③ 전자소재도 견조. 다만, 매출 성장률이 비용 증가를 압도하지 못함. 성장동력인 전지박의 OPM은 여전히 -30%를 하회. 2분기는 매출액 1,389억원(+15%), 영업이익 -126억원(적지)로 전망. 회사 측은 흑자전환의 시기를 4분기로 목표하고 있음. 손익개선의 성패는 전지박 매출의 증가세에 달려있음.(2분기 641억 > 3분기 811억 > 4분기 985억원 추정)"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "투자의견 매수 유지, 목표주가 22,500원으로 상향. 목표주가는 2029년 예상 EPS 2,250원에 통상적인 IT 하드웨어 PER 10배를 적용해 산출. 밸류에이션 부담이 따름. 전방의 전기차 수요 불확실성도 잔존함. 그럼에도 매수의견을 제시하는 배경은 ① 전력비 등 유틸리티 비용 부담이 완화되고 있음. ② AI 가속기 장비용 기판에 동박의 공급을 준비 중. ③ 동사의 실적 저점은 23년. 향후 MoM, QoQ 실적 개선이 지속될 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 49,500원까지 높아졌다가 2023년10월 29,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 22,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 22,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.04.25 목표가 22,500 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 29,000 투자의견 BUY

- 2023.07.27 목표가 49,500 투자의견 BUY

- 2023.05.23 목표가 48,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.25 목표가 25,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.04.25 목표가 22,500 투자의견 BUY SK증권

- 2024.04.25 목표가 20,000 투자의견 HOLD 하이투자증권

- 2024.04.25 목표가 25,000 투자의견 BUY 유진투자증권