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[투데이리포트]현대제철, "악재를 털고 호재를…" 매수(유지)-유안타증권
타임앤포인트 | 2016-08-29 08:44:36

유안타증권에서 29일 현대제철(004020)에 대해 "악재를 털고 호재를 기다린다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.

유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 현대제철(004020)에 대해 "상반기 동안 이어졌던 악재들(1고로 조업문제, 미국의 반덤핑 결과)은 대부분 소멸된 것으로 판단되며, 이제는 호재를 기다려볼 수 있는 시기라 판단된다. 2016년 들어서 상승하고 있는 철광석 및 원료탄 가격이 3Q~4Q 유지될 경우 향후 자동차강판을 필두로 한 냉연제품 가격 협상에 긍정적 영향을 줄 수 있을 것으로 사료되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "8월~9월 철근 및 H형강의 유통향 판매가격 할인축소를 통해 실질적인 가격 인상을 시키고 있어 스프레드 개선 또한 기대해볼 수 있다. 7~8월이 계절적 비수기와 건설 관련 산업들의 파업으로 다소 주춤했지만 9월 이후 다시 한번 수요 개선에 나설 수 있을 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "3Q 판재류 투입원가는 전분기수준과 유사할 것으로 예상되는 가운데 판재류 판매가격 인상에 따른 수익성 개선이 가능할 것으로 전망된다. 3Q 별도 영업이익은 전분기와 유사한 3,530억원이 기대되며 연결 영업이익은 4,050억원이 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 88,000원까지 높아졌다가 2016년7월 68,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 68,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD
목표주가68,43882,00060,000
*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 68,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이> <최근 리포트 동향>
의견제시일자투자의견목표가격
20160829매수(유지)68,000
20160725매수(유지)68,000
20160428매수(유지)75,000
20160128매수(유지)75,000
20160111매수(유지)75,000
의견제시일자증권사투자의견목표가
20160829유안타증권매수(유지)68,000
20160726키움증권매수9유지)74,000
20160725삼성증권매수65,000
20160725미래에셋증권매수73,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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