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[투데이리포트]SK텔레콤, "하반기 ARPU 반…" 매수(유지)-SK증권
타임앤포인트 | 2017-04-27 10:00:40

SK증권에서 27일 SK텔레콤(017670)에 대해 "하반기 ARPU 반등과 자회사 실적개선 추세도 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.

SK증권 최관순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "1Q17 ARPU 가 감소했으나 하반기 ARPU 반등이 가능할 전망이다. 2 분기 갤럭시 S8과 하반기 아이폰 8 출시로 고ARPU 가입자 유치가 가능할 것으로 예상하기 때문이다. 선택약정가입자 증가 추세는 불가피하나, 선택약정가입자는 주로 고 ARPU 고객이기 때문에 하반기 고 ARPU 고객 확대 효과가 발생할 것"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "SK 브로드밴드와 SK 플래닛의 실적 개선 추세는 지속될 것으로 예상하는데, 2017 년 SK 브로드밴드와 SK 플래닛의 합산 영업이익은 전년 대비 1,653 억원 증가할 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "SK 하이닉스 실적 호조에 따라 1 분기 EPS 는 8,344 원으로 전년 동기 대비 3% 증가하였다. 자회사 SK 하이닉스는 올해 EPS 가 183%( 4,057 원→11,493 원. 컨센서스 기준) 상승할 것으로 예상되어 관계기업투자손익이 대폭 개선될 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	295,294	330,000	275,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 275,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170427	매수(유지)	300,000
20170413	매수(유지)	300,000
20170206	매수(유지)	300,000
20161122	매수(유지)	300,000
20161028	매수(유지)	300,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170427	SK증권	매수(유지)	300,000
20170427	메리츠종금증권	매수	300,000
20170427	미래에셋대우	매수(유지)	290,000
20170427	유안타증권	매수(유지)	300,000