- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -0.73% - 증권사 목표주가 7,100원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.3% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 5,880원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 25일 오후 12시10분 현재 전일대비 1.63% 하락하면서 5,420원을 기록하고 있는 아시아나항공은 지난 1개월간 12.44% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아시아나항공의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 아시아나항공의 위험을 고려한 수익률은 -6.2를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아시아나항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한해운	1위	3.2%	4위	-2.7%	2위	-0.8
팬오션	2위	2.4%	1위	18.0%	1위	7.4
아시아나항공	3위	2.0%	5위	-12.4%	5위	-6.2
제주항공	4위	1.7%	2위	-2.2%	3위	-1.2
현대상선	5위	0.9%	3위	-2.4%	4위	-2.6
코스피	-	0.3%	-	2.5%	-	8.3
운수창고업	-	0.7%	-	0.1%	-	0.1

관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -0.73%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수창고업업종은 0.73% 하락하고 있다.

현대상선	8,460원 ▼140(-1.63%)	대한해운	33,950원 ▼100(-0.29%)
팬오션	5,970원 ▼230(-3.71%)	제주항공	37,900원 ▼350(-0.92%)

증권사 목표주가 7,100원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아시아나항공의 평균 목표주가는 7,100원이다. 현재 주가는 5,420원으로 1,680원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 강성진, 정혜정 에널리스트가 " 불리한 외부 환경에도 견조한 실적 예상, 동사의 국제여객 및 항공화물 실적은 양호했을 것으로 보인다. 2Q17 국제여객 수송량 및 yield는 각각 전년동기대비 4.3%, 1.2% 개선되었다. THAAD 여파에 따른 중국인 입국자수 감소에도 국내 소비심리 회복, 평균 원-달러 환율 하락 등에 힘입어 수요가 증가했기 때문…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 7,400원을 제시했고, 키움증권의 조병희, 이창희 에널리스트가 " 중국 제외한 대부분 노선 수요 강세, 중국 노선은 지난 3월 중순 본격화된 중국인 단체 관광객 입국 수요 급감 이후 한국인의 아웃 바운드 수요 감소까지 겹쳐지고 있다. 아시아나항공도 공급 축소로 대응하고 있지만 운수권을 유지하기 위해서는 일정 수준의 운항 횟수를 충족시켜야 하기 때문에 L/F 하락과 이익 감소가 불가피한 상황…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 7,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.22%로 업종평균 수준.PER은 10.85로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.02임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아시아나항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	아시아나항공	현대상선	제주항공	팬오션	대한해운
ROE	9.4	0.0	21.1	2.2	8.5
PER	10.9	-	17.2	59.6	16.6
PBR	1.0	-	3.6	1.3	1.4
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 7월20일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 4,417,466주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,855,433주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,562,033주를 순매도한 것으로 집계됐다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 아시아나항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.7%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.3% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 75.79%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16.3%를 보였으며 기관은 7.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 71.78%로 가장 높았고, 외국인이 18.3%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.91%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,880원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 5,880원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,880원대는 전체 거래의 21.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,690원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,690원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 5,690원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.