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[투데이리포트]셀트리온, "화이자의 굳건한 시…" 매수-메리츠종금증권
타임앤포인트 | 2017-09-21 08:51:06

메리츠종금증권에서 21일 셀트리온(068270)에 대해 "화이자의 굳건한 시장 확대 의지 확인"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 172,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 이태영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 172,000원은 직전에 발표된 목표가 150,000원 대비 14.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 셀트리온(068270)에 대해 "화이자는 J&J 이 바이오시밀러를 ‘부적절하게(inappropriately)’ 배제함으로써 Remicade 의 독점적 지위를 유지하기 위해 반 경쟁적 전술(ex. 배타적 계약)을 사용하였으며, 이는 연방독점금지법과 바이오의약품가격경쟁및혁신법(BPCIA)을 위반하는 행위라고 주장하며 소송을 제기했다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "화이자 또한 다수의 바이오의약품을 판매하고 있으며 향후 특허 만료에 따른 바이오시밀러의 진입 위험에 동일하게 노출되어있다. 그럼에도 J&J 의 시장 방어 전략에 대해 적극적으로 대응하고 있다는 점은 굳건한 바이오시밀러 시장 확대 의지를 보여주는 행동이라 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "트럼프와 FDA 신임 국장은 당선 이후 지속적으로 특허 만료 의약품의 경쟁 확대를 통해 과도한 의료비를 개선하겠다는 의지를 밝히고 있다. 이는 상기 소송 및 향후 보험사들의 선택에 영향을 미치지 않을 수 없다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	150,071	180,000	130,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 172,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170921	매수	172,000
20170727	매수	150,000
20170601	매수	150,000
20170124	매수	150,000
20161109	매수(신규)	150,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170921	메리츠종금증권	매수	172,000
20170919	이베스트투자증권	매수(유지)	180,000
20170919	하나금융투자	매수	180,000
20170919	유진투자증권	매수(유지)	165,000