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[투데이리포트]스튜디오드래곤, "분할 매수에 나설 …" 매수(유지)-신한금융투자
타임앤포인트 | 2017-12-11 10:13:29

신한금융투자에서 11일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "분할 매수에 나설 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "30%를 상회하는 외형 성장, 중국향 수출을 통한 급격한 이익 증가 가능성, 제작과 판권이라는 이상적인 수익 구조를 근거로 매수 관점을 유지한다. 분할 매수에 나설 때다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q17 연결 매출액은 698억원(+33.0% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 82억원(+4.9%)을 전망한다(4Q16 실적도 당사 추정). 주력 드라마(화유기) 수익 인식 시기(1Q18)에 따른 일시적인 실적 공백이 있지만 단기적인 요인이다. 편성(제작), 기타(PPL), 판매(유통) 매출액은 모두 빠른 외형 성장세를 지속하겠다. 중국향 수익 인식이 기대되는 2018년 영업이익은 75.6% 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "예능과 영화도 미디어 산업 리레이팅에 힘을 보태기 시작한다. SBS(034120)의 런닝맨 시즌 5는 빠르면 1Q18 내 방영이 기대된다. 광고비만 수천억원에 육박하는 중국 최고 예능이다. 방영 확정 시 제재 완화에 대한 확신을 부여할 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	51,429	67,000	42,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 67,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 30.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171211	매수(유지)	67,000
20171124	매수(신규)	53,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171211	신한금융투자	매수(유지)	67,000
20171124	NH투자증권	매수(신규)	42,000
20171124	KTB투자증권	매수	47,000
20171124	대신증권	매수(신규)	46,000