- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 혼조세, 반도체업종 -0.53% - 증권사 목표주가 18,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.7%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.66% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 17,550원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 18일 오후 12시35분 현재 전일대비 1.9% 하락하면서 12,900원을 기록하고 있는 덕산네오룩스는 지난 1개월간 25.22% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 반도체 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산네오룩스의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 덕산네오룩스의 위험을 고려한 수익률은 -8.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 반도체업종의 위험대비수익률 -6.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산네오룩스가 속해 있는 반도체업종은 코스닥지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
매직마이크로	1위	4.8%	1위	-0.7%	1위	-0.1
하나머티리얼즈	2위	4.4%	2위	-8.4%	2위	-1.9
피에스케이	3위	3.5%	5위	-29.6%	4위	-8.4
테스	4위	3.2%	3위	-19.4%	3위	-6.0
덕산네오룩스	5위	2.9%	4위	-25.2%	5위	-8.6
코스닥	-	1.7%	-	-11.1%	-	-6.5
반도체	-	1.6%	-	-10.1%	-	-6.3

관련종목들 혼조세, 반도체업종 -0.53%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 반도체업종은 0.53% 하락하고 있다.

매직마이크로	5,650원 ▲160(+2.91%)	피에스케이	13,650원 ▼200(-1.44%)
하나머티리얼즈	16,850원 ▲150(+0.90%)	테스	15,000원 ▼50(-0.33%)

증권사 목표주가 18,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산네오룩스의 평균 목표주가는 18,000원이다. 현재 주가는 12,900원으로 5,100원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 권휼 에널리스트가 " 변수는 남아있지만, 조금 긴 호흡으로 보자, 덕산네오룩스의 3Q18 매출액은 257억원(-7.5%YoY, +15%YoY), 영업이익은 47억원(-21.7%YoY,+12.1%YoY)으로 전년 동기 대비 하락이 예상되며 시장 기대치 (영업이익 60억원)을 하회할 것으로 전망된다. 전반적으로 국내 고객사의 상반기 flagship 스마트폰이 기대치에 미치지 못하며 고객사의 OLED 소재 재고가 비축되어 소재 판매량이 크지 않았던 것으로 파악…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 17,000원을 제시했고, 한국투자증권의 김정환 에널리스트가 " OLED의 어플리케이션 확대로 이어지는 성장 , 삼성디스플레이가 내년부터 투자를 개시할 QD-OLED TV패널 생산라인에 덕산네오룩스의 OLED 공통층 소재인HTL이 공급될 가능성이 있다. 본격적인 출하는 2020년부터 가능하고, 공급 성공시 주요 어플리케이션을 스마트폰 패널에서 TV패널로 확대 가능할 전망이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.81%로 업종평균 상회. PER은 19.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.4임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산네오룩스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	덕산네오룩스	테스	매직마이크로	하나머티리얼즈	피에스케이
ROE	12.6	28.2	-3.3	24.0	18.6
PER	19.1	4.9	-	12.0	5.8
PBR	2.4	1.4	6.5	2.9	1.1
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 10월16일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 115,035주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 98,466주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 213,501주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.7%로 적정수준 최근 한달간 덕산네오룩스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.7%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.42%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.99%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.66%를 보였으며 기관은 11.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.86%로 가장 높았고, 외국인이 19.66%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,550원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,550원대는 전체 거래의 24.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 17,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.