- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +0.77% - 증권사 목표주가 271,200원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.67%, 외국인 46.92% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 202,000원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 14일 오전 9시5분 현재 전일대비 2.47% 오른 187,000원을 기록하고 있는 SK이노베이션은 지난 1개월간 4.34% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK이노베이션의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK이노베이션의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 금융업업종의 위험대비수익률 -0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK이노베이션이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SK이노베이션	1위	1.8%	3위	-4.3%	3위	-2.4
삼성생명	2위	1.5%	5위	-6.7%	5위	-4.4
삼성화재	3위	1.3%	2위	-2.3%	2위	-1.7
신한지주	4위	1.2%	4위	-5.2%	4위	-4.2
SK	5위	1.2%	1위	0.6%	1위	0.4
코스피	-	0.8%	-	0.3%	-	0.3
금융업	-	0.7%	-	-0.1%	-	-0.1

관련종목들도 일제히 상승, 금융업업종 +0.77%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 금융업업종은 0.77% 상승중이다.

신한지주	40,550원 ▲600(+1.50%)	삼성화재	275,500원 ▲2000(+0.73%)
SK	276,000원 ▲1500(+0.55%)	삼성생명	85,600원 ▲1400(+1.66%)

증권사 목표주가 271,200원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK이노베이의 평균 목표주가는 271,200원이다. 현재 주가는 187,000원으로 84,200원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 백영찬 에널리스트가 " 정제마진은 하락, PX스프레드는 강세 지속, 4분기 매출액은 13조 9,657억원으로 전년동기대비 11.2% 증가하지만, 영업이익은 2,157억원으로 74.5% 감소할 전망이다. 실적부진이 예상되는 이유는 정제마진의 하락 때문이다. 래깅을 반영한 4분기 복합정제마진은 배럴당 6.0달러로서 전년동기대비 3.3달러 하락한 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 235,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " EV 배터리 대규모 수주로 제2의 도약 예상. IMO 규제로 중기 전망 긍정적, 4Q18 들어서 유가 변동성 확대되며 일시적으로 이익 둔화 예상. 가솔린/나프타 약세도 부담. 하지만 등/경유 중심 견고한 마진 유지. 내년 하반기 이후 IMO 규제 효과 본격화 전망. No.2 VRDS(탈황설비) 2020년 상반기 가동과 함께 정유부문 실적은 중기 레벨업 가능성. 특히 신규 사업인 EV 배터리 사업은 폭스바겐과의 전략적 제휴 효과로 대폭 확대 예상…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 285,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.25%로 업종평균 수준.PER은 9.7로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.9로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK이노베이션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	SK이노베이션	삼성생명	신한지주	SK	삼성화재
ROE	9.2	-	-	10.0	-
PER	9.7	-	-	3.8	-
PBR	0.9	-	-	0.4	-
기준년월	2018년9월			2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 137,563주를 사들인 반면 기관은 207,401주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 338,746주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 150,540주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 489,286주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 SK이노베이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.19%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.67%, 외국인 46.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.92%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.67%를 보였으며 개인은 19.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.15%로 가장 높았고, 기관이 40.13%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 202,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 202,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 202,000원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 206,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 202,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 202,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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11월15일 :SK이노베이션(주) 기타 경영사항(자율공시)(자회사의 주요경영사항)