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[투데이리포트]GS홈쇼핑, "무난한 실적 …" 매수(유지)-한국투자증권
타임앤포인트 | 2019-01-17 10:26:16

한국투자증권에서 17일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "무난한 실적 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 226,000원을 내놓았다.

한국투자증권 허나래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "4분기 취급고는 전년동기대비 1% 증가한 1조원, 영업이익은 6% 증가한 413억원으로 컨센서스에 부합할 전망이다. 추석 시점 차이는 취급고 증가에 긍정적이나 온난했던 날씨로 취급고 증가폭은 크지 않다. 전분기와 마찬가지로 연간 할인권환입으로 일회성 이익이 발생한다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "홈쇼핑사 중 가장 먼저 모바일로의 이행을 시작한 만큼 취급고 비중이 전체의 45%로 40%를 차지하는 TV보다 높다. 인터넷 취급고까지 합산한 온라인 취급고는54%로 체질 변화를 가장 먼저 이루었다. 모바일 취급고에 TV상품도 포함되어 있으나, TV 생방송을 보고 주문만 모바일로 하는 고객 비중은 점점 낮아지고 있다"라고 밝혔다.

한편 "안정적인 순현금 구조를 바탕으로 한 배당 확대는 GS홈쇼핑의 peer 대비 차별점이다. 매도가능증권 평가손익을 배당재원에서 제외해도 순이익은 전년대비 14%증가하는 만큼 배당성향 40%를 유지할시 배당수익률은 3.7%에 이른다. 보수적으로 전년과 동일한 주당 배당금 6,500원으로 추정해도 배당수익률은 3.4%로 유통업종 내 가장 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	244,100	270,000	226,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 226,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190117	매수(유지)	226,000
20180731	매수(유지)	226,000
20180706	매수(분석재개)	226,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190117	한국투자증권	매수(유지)	226,000
20190114	하나금융투자	BUY	230,000
20190109	삼성증권	BUY	235,000
20190108	유안타증권	BUY(M)	245,000