- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.58% - 증권사 목표주가 9,230원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.88%, 외국인 24.84% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 7,410원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 21일 오전 9시10분 현재 전일대비 3.81% 오른 7,900원을 기록하고 있는 삼성중공업은 1개월전 대비 비슷한 주가수준을 보이고 있다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성중공업의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가등락률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성중공업의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 3.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성중공업이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	2.9%	5위	-10.8%	5위	-3.7
현대중공업	2위	2.5%	3위	4.0%	3위	1.6
삼성중공업	3위	2.4%	4위	0.0%	4위	0.1
기아차	4위	1.9%	2위	6.5%	2위	3.4
한국항공우주	5위	1.6%	1위	7.6%	1위	4.7
운수장비	-	1.6%	-	5.9%	-	3.6
코스피	-	0.8%	-	3.1%	-	3.8

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.58%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.58% 상승중이다.

현대중공업	142,500원 ▲3000(+2.15%)	한국항공우주	34,100원 ▼150(-0.44%)
기아차	35,900원 ▲100(+0.28%)	대우조선해양	33,150원 ▲1200(+3.76%)

증권사 목표주가 9,230원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성중공업의 평균 목표주가는 9,230원이다. 현재 주가는 7,900원으로 1,330원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 정동익, 장문준, 홍성우 에널리스트가 " 이익의 개선 폭이 중요할 2019년, 삼성중공업의 2018년 4분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 6,023억원 (+13.4% YoY), 영업손실 1,429억원 (적자축소 YoY, 영업이익률 -8.9%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스와 큰 차이가 없을 것으로 예상된다. 전분기 대비로는 매출액 증가에도 불구하고 영업손실의 규모가 확대되는 것인데, 4분기 중 진행된 희망퇴직에 따른 위로금 지급이 손익에 부정적 영향을 미친 것으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 8,000원을 제시했고, 삼성증권의 한영수, 문준호 에널리스트가 " 영업이익 가이던스를 재조정, 동사는 지난 10월말 공시를 통해 2018년 매출과 영업이익 가이던스를 재조정. 비교적 최근에 실적 전망을 업데이트 한 것. 현재 시장의 4분기 컨센서스는 해당 공시를 기반으로형성. 가이던스에 따르면 동사는 4분기에도 약 1.3천억원의 영업적자를 기록하게 될 것. 부진한 실적이지만, 이미 시장에 알려진 내용이라는 점에서 영향은 제한적. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 10,600원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -8.94%로 업종평균 하회. PBR은 0.68로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성중공업이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	삼성중공업	한국항공우주	대우조선해양	기아차	현대중공업
ROE	-6.6	-17.0	17.5	2.3	16.6
PER	-	-	5.3	22.3	4.2
PBR	0.7	3.2	0.9	0.5	0.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 1월17일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일 연속 동반 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,120,974주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 1,900,859주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 3,021,833주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.44%로 적정수준 최근 한달간 삼성중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.44%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.88%, 외국인 24.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.88%를 보였으며 외국인은 24.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.76%로 가장 높았고, 외국인이 28.39%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.83%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 7,410원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 7,410원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,410원대는 전체 거래의 26.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,610원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 7,610원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 7,610원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

1월14일 :삼성중공업(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)