- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 -0.03% - 증권사 목표주가 174,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.46%, 외국인 32.88% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 115,500원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 25일 오후 12시50분 현재 전일대비 4.25% 하락하면서 124,000원을 기록하고 있는 넷마블은 지난 1개월간 9.25% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 넷마블의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 넷마블의 위험을 고려한 수익률은 4.0을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 7.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 넷마블이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
넷마블	1위	2.3%	1위	9.3%	2위	4.0
카카오	2위	1.7%	3위	4.4%	3위	2.6
엔씨소프트	3위	1.7%	5위	0.0%	5위	0.1
NAVER	4위	1.6%	4위	1.3%	4위	0.8
삼성에스디에스	5위	1.4%	2위	6.2%	1위	4.4
서비스업	-	0.6%	-	3.3%	-	5.5
코스피	-	0.5%	-	3.8%	-	7.6

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 -0.03%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.03% 하락하고 있다.

삼성에스디에스	215,500원 ▲1500(+0.70%)	카카오	129,500원 ▲3500(+2.78%)
NAVER	115,000원 ▲1500(+1.32%)	엔씨소프트	475,000원 ▼6500(-1.35%)

증권사 목표주가 174,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 넷마블의 평균 목표주가는 174,000원이다. 현재 주가는 124,000원으로 50,000원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠종금증권의 김동희 에널리스트가 " Dream Glow, 이제 시작일뿐, 6월 26일 BTS월드 출시를 앞두고 매주 금요일 세차례의 OST 공개 진행되고 있다.Dream Glow에 이어 A Brand New Day까지 국내 음원차트 30~40위권에 랭크되는 등 게임 OST로 이례적인 성과 기록 중이다. 2019년 예상 매출액은 644억원(일평균 3.4억원) 예상하며 초반 글로벌 다수의 국가에서 다운로드 순위 상위권 기록할 가능성 높다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 160,000원을 제시했고, 케이프투자증권의 이경일 에널리스트가 " BTS월드의 글로벌 흥행 기대, 다음주 글로벌 모바일 게임시장에 정식 출시되는 동사의 기대신작 BTS월드는 여성유저를 타겟팅하는 가운데 기존 비게이머의 신규유입까지 이뤄지며 시장기대치 이상의 성과를 기록할 것으로 예상합니다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.79%로 업종평균 상회. PER은 41.3으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 넷마블이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	넷마블	NAVER	엔씨소프트	카카오	삼성에스디에스
ROE	5.4	11.5	19.0	1.1	10.3
PER	41.3	35.5	17.1	150.8	26.5
PBR	2.2	4.1	3.3	1.7	2.7
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 넷마블의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.7%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.46%, 외국인 32.88% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.17%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.88%를 보였으며 기관은 29.46%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.74%로 가장 높았고, 외국인이 32.59%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 115,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 115,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 115,500원대는 전체 거래의 13.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 113,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 115,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 115,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

6월17일 :넷마블(주) 추가상장(스톡옵션행사)
6월3일 :넷마블(주) 기업지배구조 보고서 공시