[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 22일 셀트리온(068270)에 대해 '2분기를 끝으로 역성장세 종료 예상'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 셀트리온 리포트 주요내용
유진투자증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '하반기부터 성장세를 재시현할 것으로 예상된다. 1) 지난 하반기부터 램시마 생산이 급감해 올 하반기부터 기저효과가 나타나고 2) 미국향 트룩시마, 허쥬마 생산이 시작되고 3) 상반기에 없었던 테바향 CMO(아조비) 생산과 매출이 하반기에 발생할 것으로 추정되기 때문이다. 2020년에는 램시마의 생산이 재개되고, 램시마SC의 생산확대, 미국향 트룩시마, 허쥬마의 생산이 연중 내내 이루어지기 때문에 성장폭이 커질 것으로 예상'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '램시마SC의 생산이 시작되었고, 유럽에서 판매가 내년 초부터 시작된다. 미국의 트룩시마와 허쥬마의 판매시작도 올 하반기부터 순차적으로 이루어지고 내년에는 연중 내내 생산액이 늘어날 것이다. 따라서 셀트리온에 대한 진정한 평가는 2020년에 객관적으로 판가름난다. 유럽의 램시마SC, 미국의 트룩시마와 허쥬마의 처방이 순항하게 되면 재평가가 이루어질 것이고, 그렇지 못하면 거품논란에 휩싸일 것이다. 당사는 임상데이터, 시장 상황 등을 고려해 셀트리온이 제 2의 성장기를 맞을 것이라고 판단'라고 밝혔다.


◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 270,000원 -> 270,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 한병화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2019년 06월 17일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 270,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 11월 12일 330,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 270,000원을 제시하였다.


◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 241,538원, 유진투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 241,538원 대비 11.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 280,000원 보다는 -3.6% 낮다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 셀트리온의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 241,538원은 직전 6개월 평균 목표가였던 287,667원 대비 -16.0% 하락하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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