- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 유통업종 +1.72% - 증권사 목표주가 69,000원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.53%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 22.83% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 73,200원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 20일 오후 2시40분 현재 전일대비 1.7% 오른 41,850원을 기록하고 있는 셀트리온헬스케어는 지난 1개월간 18.58% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 유통 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 셀트리온헬스케어의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 셀트리온헬스케어의 위험을 고려한 수익률은 -6.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 하지만 유통업종의 위험대비수익률인 -6.8보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 셀트리온헬스케어가 속해 있는 유통업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코웰패션	1위	3.1%	1위	-6.0%	1위	-1.9
CJ프레시웨이	2위	3.0%	2위	-9.9%	2위	-3.3
셀트리온헬스케어	3위	2.8%	5위	-18.6%	5위	-6.6
파마리서치프로덕트	4위	2.6%	3위	-11.2%	3위	-4.2
서부T&D	5위	2.3%	4위	-13.5%	4위	-5.8
코스닥	-	2.3%	-	-10.0%	-	-4.3
유통	-	2.0%	-	-13.7%	-	-6.8

관련종목들도 일제히 상승, 유통업종 +1.72%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업종은 1.72% 상승중이다.

파마리서치프로덕트	35,350원 ▲600(+1.73%)	서부T&D	7,480원 ▲140(+1.91%)
CJ프레시웨이	27,250원 ▲700(+2.64%)	코웰패션	6,480원 ▲90(+1.41%)

증권사 목표주가 69,000원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 셀트리온헬스의 평균 목표주가는 69,000원이다. 현재 주가는 41,850원으로 27,150원(64%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 신재훈 에널리스트가 " 하반기 실적호조 기대, 무난한 2Q19 실적을 발표 했습니다. 매출액은 주요제품 판매확대에 기인하여 성장하였으며, 영업이익은 전년동기에 발생한 램시마 국내판권 수익인식에 따른 기고효과를 감안하면 양호한 수준이라고 생각합니다. 하반기에는 기존제품의 성장과 미국 트룩시마 및 허쥬마 신규매출 발생을 기대합니다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 75,000원을 제시했고, 신한금융투자의 배기달 에널리스트가 " 하반기는 좋아진다, - 2분기 영업이익 93억원(-39.2%, YoY)으로 컨센서스 부합 - 3분기 영업이익 240억원(+19.5%, YoY)으로 증가 예상…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 57,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.98%로 업종평균 상회. PER은 48로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.91로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 셀트리온헬스케어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	셀트리온헬스케어	코웰패션	파마리서치프로덕트	서부T&D	CJ프레시웨이
ROE	12.3	-	-	-0.6	-
PER	48.0	-	-	-	-
PBR	5.9	-	-	1.0	-
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 4일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 38,699주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 74,911주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 80,882주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.53%로 적정수준 최근 한달간 셀트리온헬스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.53%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.43%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 22.83% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 22.83%를 보였으며 기관은 12.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.8%로 가장 높았고, 외국인이 25.15%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 73,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 73,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 73,200원대는 전체 거래의 23%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 71,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 71,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 71,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.