- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 전기전자업종 +1.73% - 증권사 목표주가 123,900원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.04%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.43%, 외국인 27.99% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 110,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 19일 오전 9시20분 현재 전일대비 2.78% 오른 99,800원을 기록하고 있는 삼성전기는 지난 1개월간 9.19% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성전기의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성전기의 위험을 고려한 수익률은 4.3을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 전기전자업종의 위험대비수익률 8.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성전기가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LG이노텍	1위	2.6%	4위	1.0%	4위	0.3
LG디스플레이	2위	2.1%	1위	14.3%	1위	6.8
삼성전기	3위	2.1%	3위	9.2%	3위	4.3
LG전자	4위	1.6%	2위	10.0%	2위	6.2
삼성SDI	5위	1.3%	5위	-6.7%	5위	-5.1
코스피	-	0.7%	-	7.2%	-	10.2
전기전자	-	1.2%	-	9.8%	-	8.1

관련종목들도 일제히 상승, 전기전자업종 +1.73%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 전기전자업종은 1.73% 상승중이다.

LG전자	66,300원 ▲200(+0.30%)	LG이노텍	106,500원 ▲1500(+1.43%)
삼성SDI	236,000원 ▲1500(+0.64%)	LG디스플레이	14,750원 ▲400(+2.79%)

증권사 목표주가 123,900원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성전기의 평균 목표주가는 123,900원이다. 현재 주가는 99,800원으로 24,100원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 권성률 에널리스트가 " 모멘텀이 필요해, 3Q19 영업이익 컨센서스는 1,500~1,600억원에 형성되어 있으며 DB금융투자 추정치는 1,556억원(+7.2%QoQ, -65.0%YoY)으로 2Q19 대비 소폭 개선될 것으로 기대하고 있다. MLCC가 회복이 되지 않은 상황에서 바닥 다지기에 있고, 기판사업부가 턴어라운드 하고, 카메라모듈이 갤럭시노트10 효과로 소폭 개선되면서 컨센서스에 부합할 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했고, KB증권의 김동원 에널리스트가 " MLCC, 숨고르기 지속 , 3분기 추정 영업이익 1,495억원, +3% QoQ: 시장 컨센서스 영업이익 (1,627억원)을 하회할 전망이다. 이는 ① 주요 고객사의 재고조정 영향으로 IT MLCC를 중심으로 ASP가 전분기대비 7~10% 하락이 예상되고, ② 중국 보조금 축소 정책에 따른 전기차 판매 감소로 전장용 MLCC 출하도 감소할 것으로 전망되기 때문이다. 이에 따라 3분기 MLCC 사업부는 2분기와 유사한 업황 추세를 나타낼 것으로 예상되지만 가동률은 80%로 추정되어 2분기 (70%)대비 소폭 개선 추세를 기록할 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.03%로 업종평균 상회. PER은 20.97로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.43임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성전기는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼성전기	LG전자	LG이노텍	LG디스플레이	삼성SDI
ROE	11.6	10.6	9.1	-2.0	6.0
PER	21.0	7.1	20.7	-	21.6
PBR	2.4	0.8	1.9	0.5	1.3
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 1.04%로 적정수준 최근 한달간 삼성전기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.04%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.43%, 외국인 27.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.67%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27.99%를 보였으며 기관은 23.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.97%로 가장 높았고, 외국인이 28.9%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.33%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 110,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 110,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 110,000원대는 전체 거래의 13.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 102,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 102,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 102,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.