- 업종지수와 비교해서 위험도에 비해서 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.81% - 증권사 목표주가 550,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.87%, 외국인 47.02% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 447,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험도에 비해서 수익률은 낮아 12일 오후 2시40분 현재 전일대비 1.8% 오른 424,500원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 0.35% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 -0.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 2.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
풍산	1위	1.6%	3위	3.9%	3위	2.4
현대제철	2위	1.5%	5위	-0.6%	5위	-0.4
POSCO	3위	1.3%	1위	6.8%	1위	5.2
영풍	4위	1.2%	2위	5.7%	2위	4.7
고려아연	5위	1.1%	4위	-0.4%	4위	-0.3
코스피	-	0.7%	-	0.4%	-	0.5
철강금속	-	1.0%	-	2.1%	-	2.1

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.81%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.81% 상승중이다.

POSCO	236,000원 ▲5000(+2.16%)	영풍	647,000원 ▲9000(+1.41%)
풍산	22,650원 ▲300(+1.34%)	현대제철	31,750원 ▲850(+2.75%)

증권사 목표주가 550,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 550,000원이다. 현재 주가는 424,500원으로 125,500원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 매수하기에 적정한 주가 수준, 동사 주가는 금융위기 후 역사적 P/B밴드 하단까지 조정을 보여 매수하기에 적정한 구간에 진입하였다고 판단되며 투자의견 BUY 유지. 내년 T/C 상승, 비철금속 가격 반등의 기대감이 주가를 지지할 것으로 예상됨.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 580,000원을 제시했고, 하이투자증권의 김윤상 에널리스트가 " 상반기 보다는 하반기, 단기 모멘텀 둔화에도 20년 아연/연benchmarkTC 상향 기대감등이 주가하단을 지지할것 ？20년상반기보다는경기 불확실성이 높아지는 하반기에 업종내 대안주로서 역할을 수행할 전망.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 520,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.98%로 업종평균 상회. PER은 13.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	고려아연	현대제철	풍산	영풍	POSCO
ROE	9.3	2.3	6.5	3.7	6.8
PER	13.1	18.3	10.4	10.5	8.9
PBR	1.2	0.4	0.7	0.4	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.87%, 외국인 47.02% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 47.02%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.87%를 보였으며 개인은 17.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 51.08%로 가장 높았고, 기관이 33.18%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 447,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 447,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 447,500원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 433,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 433,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 433,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.