키움증권에서 20일 셀트리온(068270)에 대해 "3년만에 이익율 회복 기대"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

키움증권 허혜민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 키움증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 셀트리온(068270)에 대해 "4분기 실적은 시장 기대치를 소폭 하회하였다. CMO 초기 단계 및 제품 다변화, 트룩시마 제조소 확대 등으로 원가율이 일시적으로 상승했기 때문이다. ‘20년에는 생상공정 효율화 및 램시마IV+SC, 트룩시마, 허쥬마 등 고른 제품 성장으로 견조한 실적 성장이 기대된다. 셀트리온헬스케어가 연초 대비 +27% 상승한데 반해 같은 기간 동사의 주가는 1% 상승에 그쳤다. ‘20년 이익율 회복에 대한 신뢰도가 올라간다면 긍정적인 주가 흐름이 예상된다. "라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "4Q19 연결 매출액 3,827억원(YoY +58%), 영업이익 1,142억원(YoY +160%, OPM 30%)로 영업이익이 시장 기대치를 -15% 하회하였으나 당사 추정치에는 대체로 부합하였다. 20년 연결 매출액은 1조 5,250억원(YoY +35%), 영업이익은 6,186억원(YoY +64%, OPM 41%)가 전망된다. 1Q20 매출액은 3,421억원(YoY +54%), 영업이익은 1,382억원(YoY +79%)의 양호한 실적 개선이 전망된다."라고 밝혔다.

한편 "올해 학회에서 고마진의 휴미라 바이오시밀러의 데이터 공개 등의 R&D 모멘텀 도 예정되어 있다. 추정치 상향(‘20년 영업이익 추정치 +10% 상향) 조정하며 동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 24만원으로 상향한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 230,000원이 고점으로, 반대로 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 240,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2020.02.20 목표가 240,000 투자의견 BUY(상향)

- 2019.07.18 목표가 200,000 투자의견 OUTPERFORM(MAINTAIN)

- 2019.04.08 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.26 목표가 210,000 투자의견 MARKETPERFORM(MAINTAIN)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.20 목표가 240,000 투자의견 BUY(상향) 키움증권

- 2020.02.20 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.02.20 목표가 233,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.20 목표가 230,000 투자의견 BUY KB증권