- 위험대비 수익률 4.4로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +2.83% - 증권사 목표주가 247,200원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.75%, 외국인 17.03% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 212,000원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 4.4로 상위권, 업종지수보다 낮아 1일 오후 1시35분 현재 전일대비 7.49% 오른 229,500원으로 강세를 보이고 있는 셀트리온은 지난 1개월간 9.81% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 셀트리온의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 셀트리온의 위험을 고려한 수익률은 4.4를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 5.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 셀트리온이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한미약품	1위	2.8%	5위	-5.9%	5위	-2.0
셀트리온	2위	2.2%	2위	9.8%	2위	4.4
삼성바이오로직스	3위	2.1%	3위	6.6%	3위	3.1
녹십자	4위	2.1%	4위	-3.7%	4위	-1.7
유한양행	5위	2.0%	1위	12.7%	1위	6.3
의약품	-	1.4%	-	7.7%	-	5.5
코스피	-	1.1%	-	6.4%	-	5.8

관련종목들도 일제히 상승, 의약품업종 +2.83%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 의약품업종은 2.83% 상승중이다.

삼성바이오로직스	627,000원 ▲5000(+0.80%)	한미약품	240,500원 ▲3500(+1.48%)
녹십자	142,500원 ▲1000(+0.71%)	유한양행	52,500원 ▲600(+1.16%)

증권사 목표주가 247,200원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 셀트리온의 평균 목표주가는 247,200원이다. 현재 주가는 229,500원으로 17,700원(7%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 흥국증권의 최종경 에널리스트가 " 매출 증대와 원가율 개선 기대, 미국 내 램시마IV(인플렉트라)는 UHC 우선처방등재 이후 시장점유율이 상승하여 '20년 1분기 기준 10.1%를 확보함. 트룩시마도 '19년 런칭 이후 빠르게 성장하여 점유율 7.9%를 차지함. 램시마SC가 런칭하면서 램시마IV와의 듀얼 포뮬레이션 효과를 일으켜 가격 협상력과 점유율 확대를 이룰 수 있을 것이라 예상함. 허쥬마는 미국 내 3월 런칭 예정이며 유럽 점유율 바이오시밀러 중 1위이라는 명성을 토대로원활한 판매가 기대됨.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했고, 신한금융투자의 이동건 에널리스트가 " 이익률 개선 속도가 관건, 2020 년에는 이익률 개 선세에 주 목할 필요가 있다 바이오시밀러 전 품목 매출의 고른 성장이 지속되 는 가운데 하반기부터는 Lonza CMO 관련 원가율도 개선될 전망, 수 익성이 높은 Truxima 가 지난해 11 월 미국에 출시 이후 기대 이상의 성과를 보여주고 있 다는 점은 긍정적. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 235,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 44.63%로 업종평균 상회. PER은 100.42로 업종평균보다 높으며, PBR은 12.34로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 셀트리온은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	셀트리온	녹십자	한미약품	유한양행	삼성바이오로직스
ROE	12.3	2.8	-	4.3	-2.9
PER	100.4	68.1	-	38.6	-
PBR	12.3	1.9	-	1.7	6.8
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 셀트리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.89%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.75%, 외국인 17.03% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.03%를 보였으며 기관은 16.75%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.78%로 가장 높았고, 외국인이 18.16%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.88%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 212,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 212,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 212,000원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 215,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 215,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 215,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.