KTB투자증권에서 10일 셀트리온(068270)에 대해 "높아진 기대에 대한 고민이 필요한 때"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 강하영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.8%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 셀트리온(068270)에 대해 "Remsima SC 미국, Humira유럽, Stelara, Xolair 등 후속 바이오시밀러 실적 전망치 신규반영하여 21~25Y End User 합산 매출액 125억달러로 20% 내외 상향 조정. 1공장 증설분 가동 본격화. Truxima의 가파른 미국 시장 점유율 상승세 고무적이나, 가격 경쟁 심화 우려 남아있고, 후속 제품의 파급력도 현재 판매 제품 대비 축소 예상. COVID-19 치료제 기대감으로 3/19 코스피 저점 대비 시가총액 $20.8bn 증가."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "추정 실적 연결 기준으로 변경. 20년 매출액 1조 7,441억원(YoY +54.6%), 영업이익 6,523억원(+72.5%) 추정. 신제품 출시로 인한 파트너사의 재고 확보로 고성장 전망하나 가격 하락 및 신제품 출시 부재로 향후 2년 영업이익 CAGR은 +4.1%로 축소 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 210,000원이 고점으로, 반대로 190,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 290,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.08.10 목표가 290,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.05.11 목표가 210,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.02.20 목표가 190,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.10 목표가 290,000 투자의견 HOLD(유지) KTB투자증권

- 2020.08.10 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.08.06 목표가 380,000 투자의견 BUY(신규) 한양증권

- 2020.07.21 목표가 450,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권