원자재 가격이 조정을 받으면서 광업·금속 관련 주식들의 주가도 약세를
보이고 있다. 모건스탠리는 단기 조정을 거쳐 다시 상승할 것으로 예측하면서
알코아(AA)를 추천했다.

23일(현지시간) CNBC에 따르면 모건스탠리의 카를로스 데 알바
애널리스트는 보고서에서 광업·금속 업종이 단기 변동성을 보이는 시기
를 지나고 나면 다시 주가가 아웃퍼폼(시장수익률보다 수익률이 높은 것)할 것
으로 전망했다. 그러면서 이런 일이 생기면 펀더멘털이 개선되고 있는 알코아의
주가가 상승할 것이라고 관측했다.

데 알바 애널리스트는 "알코아는 최근 포트폴리오를 검토해 수익성을 높이
기 위한 조치를 취했다. 또 알루미늄 업황은 중국의 공급 관련 개혁으로 인해
긍정적이다. 알코아는 이로 인한 혜택을 볼 수 있는 좋은 위치에 있다"고
설명했다. 그러면서 알코아가 늘어날 미래현금흐름을 바탕으로 잠재적으로 주
주환원을 늘릴 것으로 기대한다고 덧붙였다.


모건스탠리에 따르면 알코아는 중국 정부의 탄소 배출량 감축 노력으로 인해 수
혜가 예상된다. 데 알바 애널리스트는 "알코아는 중국의 탈탄소화 정책에
따른 알루미늄 시장의 구조적 변화 및 2023년까지 생산량을 4500만 톤까지 줄
이려는 노력 등으로 인해 수요가 공급을 초과해 혜택을 볼 것으로 기대한다&qu
ot;고 밝혔다.

알코아의 주가는 올들어 이날까지 47% 상승했지만, 지난 한달 동안에는 하락세
를 보여왔다. 모건스탠리는 알코아의 목표주가로 50달러를 제시했다. 이는 23일
종가(35.39달러)보다 41.2% 높은 수치다.

김현석 기자


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