삼성증권에서 25일 이마트(139480)에 대해 "이베이코리아 인수 결정"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 205,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 이마트(139480)에 대해 "장 종료 후, 이마트는 이베이코리아 지분 80.0%를 3.44조원에 인수할 것이라 공시. 이는 이마트 주가에 긍정적. 지난 3개월간 지속되어 온 불확실성 해소, 당초 우려 대비 합리적인 인수 가격, 자산 효율성 개선 (점포유동화 통한 자금 조달) 때문. 긍정적 M&A에 정부 유통업 정책이 우호적으로 개선될 가능성 있어 BUY 의견, 목표주가 20.5만원 유지(SOTP밸류에이션). 추후 새로운 실적추정과 목표주가 제시 예정."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "이베코리아 2020년 매출액은 1.3조원으로 15% y-y 성장한 것으로 추산. 비록 2020년 거래대금은 2% y-y 성장하는데 그쳤으나, 제 1자 유통 매출 비중이 확대된 결과. 2020년 영업이익은 850억원으로 알려져 있는데 이는 38% y-y 증가한 것. 다만 종전 10년에 걸쳐 연간 550억원가량 반영되던 무형자산상각비가 2019년부로 소멸했음을 감안하면, 영업에 따른 수익성은 과거 10% 이상에서 하락추세에 있는 것으로 보임."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2020년8월 167,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년1월 252,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 205,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 205,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2021.06.25 목표가 205,000 투자의견 BUY

- 2021.05.27 목표가 205,000 투자의견 BUY

- 2021.05.14 목표가 205,000 투자의견 BUY

- 2021.04.16 목표가 252,000 투자의견 BUY

- 2021.02.19 목표가 252,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.06.25 목표가 205,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2021.06.25 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2021.06.24 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2021.06.17 목표가 234,000 투자의견 BUY 대신증권