DB금융투자에서 12일 하이트진로(000080)에 대해 '템포 조절중, 상승 추세는 살아있다'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 36,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하이트진로 리포트 주요내용
DB금융투자에서 하이트진로(000080)에 대해 '하이트진로의 11월~12월 양호한 신제품 판매가 지속될 것으로 전망한다. 여의도, 홍대 등 주요 상권에서의 동사 맥주 시장점유율은 이미 50~60%상회하고 있는 것으로 파악 동사 전체 맥주 생산량의 60%를 상회할 것으로 추정한다. 동사는 2020년에도 마케팅 비용 지출이 조금 있어도 탑라인 성장에 주력할 것으로 판단한다. '라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '4Q19 연결기준 매출액은 5.5%YoY증가한 4,975억원(맥주 +3.6%YoY, 소주 +7.4%YoY), 영업이익은 174%YoY증가한 399억원 수준을 기록할 것으로 추정한다. 참고로 컨센서스 기준 4Q19 영업이익은 406억원 수준이다. '라고 밝혔다.

한편 '시장점유율 반등 초기 마케팅 비용 증가 가능성과 4Q19 실적 추정치 하향 조정 등을 반영하여 2020년 영업이익 및 EPS 추정치를 각각 10%가량 하향 조정하고 목표주가도 36,500원으로 소폭 하향 조정한다. 다만, 실적 개선의 템포 조절일 뿐 중장기적 시장점유율 상승과 2020년 대폭적인 실적 개선의 방향성은 여전히 유효하다. 업종 Top pick의견을 지속한다. '라고 전망했다.


◆ 하이트진로 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 38,500원 -> 36,500원(-5.2%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 차재헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 36,500원은 2019년 11월 15일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 38,500원 대비 -5.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 24일 17,000원을 제시한 이후 상승하여 19년 11월 15일 최고 목표가인 38,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 36,500원을 제시하였다.


◆ 하이트진로 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,955원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 36,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 31,955원 대비 14.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 40,000원 보다는 -8.8% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 하이트진로의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,955원은 직전 6개월 평균 목표가였던 22,636원 대비 41.2% 상승하였다. 이를 통해 하이트진로의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.