신한금융투자에서 12일 한전KPS(051600)에 대해 '4분기에도 어닝 서프라이즈 기대'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 46,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한전KPS 리포트 주요내용
신한금융투자에서 한전KPS(051600)에 대해 '4분기 영업이익은 880억원(-0.5%)으로 컨센서스 643억원, 기존 신한 예상치 796억원을 상회할 전망이다. 경영평가 등급 하락 등에 따른 성과급 관련 비용 환입 및 퇴직금 정산분이 기존 예상보다 크게 발생하기 때문이다. '라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 '20년 매출액은 1.31조원(+2.6% YoY)을 전망한다. 영업이익은 2,021억원(-5.7%)을 예상한다. 경영평가 충당금 환입이 축소된다.'라고 밝혔다.

한편 '목표주가는 실적 전망치 상향을 반영해 46,000원으로 상향한다. 1) 19년 예상 주당 배당금은 1,890원(배당성향 50%), 배당수익률은 4.9%이다. 2) 중장기국내 정비시장의 공공성 확대에 따른 점진적인 점유율 상승이 기대된다. 24년까지 원전/화력발전은 순증설된다. 3) 1H20 한국의 미국과 사우디 원전 공동진출 성공시 주가 재평가가 가능하다'라고 전망했다.


◆ 한전KPS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 44,000원 -> 46,000원(+4.5%)
- 신한금융투자, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
신한금융투자 허민호, 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 46,000원은 2019년 11월 15일 발행된 신한금융투자의 직전 목표가인 44,000원 대비 4.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 26일 46,000원을 제시한 이후 하락하여 19년 08월 07일 최저 목표가인 40,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 46,000원을 제시하였다.


◆ 한전KPS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 40,222원, 신한금융투자 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 신한금융투자에서 제시한 목표가 46,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 40,222원 대비 14.4% 높으며, 신한금융투자를 제외한 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 44,000원 보다도 4.5% 높다. 이는 신한금융투자가 한전KPS의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 40,222원은 직전 6개월 평균 목표가였던 40,375원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 한전KPS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.