신한금융투자에서 20일 SBS(034120)에 대해 '주가 상승은 이제 시작이다 '라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SBS 리포트 주요내용
신한금융투자에서 SBS(034120)에 대해 '금토드라마 ‘스토브리그’, 월화드라마 ‘낭만닥터 김사부2’는 최고 시청률을 기록했다. 시장 기대를 크게 상회하는 흥행몰이다. 사실상 당사가 주도하고 있는 방송 시장이라고 평가해도 과언이 아니다. 지상파 중간광고 허용도 가시권에 진입했다. 방송통신위원회는 대통령 새해 업무보고에서 올 하반기부터 지상파 중간광고 허용을 암시했다. 규제가 완화될 경우 핵심 콘텐츠 위주로 P(광고단가)의 빠른 상승을 기대할 수 있다. '라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 '4Q19 별도 매출액은 2,054억원(-2.9% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 233억원(+11.2%)을 전망한다. 지난 보고서에서의 추정과 크게 다르지 않다. '라고 밝혔다.

한편 '목표주가를 기존 28,000원에서 31,000원으로 11% 상향한다. 1) 드라마 사업부 강화를 통한 광고의 증가세 전환 임박, 2) 판권 매출액의 지속적 성장, 3) 0.7배의 PBR을 근거로 미디어 Top Pick 관점을 유지한다. '라고 전망했다.


◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 28,000원 -> 31,000원(+10.7%)
- 신한금융투자, 최근 1년 목표가 지속 상승
신한금융투자 홍세종 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2020년 01월 02일 발행된 신한금융투자의 직전 목표가인 28,000원 대비 10.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 29일 28,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 34,000원과 최저 목표가인 25,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 31,000원을 제시하였다.


◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 26,200원, 신한금융투자 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 신한금융투자에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 26,200원 대비 18.3% 높으며, 신한금융투자를 제외한 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 28,000원 보다도 10.7% 높다. 이는 신한금융투자가 SBS의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 26,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,800원 대비 -14.9% 하락하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.