한화투자증권에서 11일 한미약품(128940)에 대해 '사노피 에페글레나타이드 판권이전 결정'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 480,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한미약품 리포트 주요내용
한화투자증권에서 한미약품(128940)에 대해 '사노피가 한미약품과 공동으로 개발하고 있는 에페글레나타이드의 판권이전을 결정하였습니다. 다만 임상 3 상은 계속 진행되며, 세부 계약사항에는 변화가 없다고 언급하였습니다. 에페글라나타이드는2021 년 승인절차에 돌입할 예정이며, 2022 년 최종승인 후 글로벌 판매를 담당할 최적의 파트너에게 판권이 이전될 것으로 예상합니다.'라고 분석했다.

한편 '한미약품에 대하여 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 480,000원으로 하향한다. 목표주가 변동은 에페글레나타이드의 판권이전 이슈로 인한 불확실성 확대 및 당뇨병 치료제 시장의 경쟁심화를 반영. HM15211의 임상 1상 데이터는 내년 1분기에 공개될 예정이며높은 밸류에이션을 받고 있는 치료영역인 만큼 기술이전 계약규모도 적지 않을 것으로 예상한다. '라고 전망했다.


◆ 한미약품 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 570,000원 -> 480,000원(-15.8%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 신재훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 480,000원은 2019년 10월 28일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 570,000원 대비 -15.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 03월 18일 640,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 480,000원을 제시하였다.


◆ 한미약품 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 402,857원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 480,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 402,857원 대비 19.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나금융투자의 490,000원 보다는 -2.0% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 한미약품의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 402,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 563,750원 대비 -28.5% 하락하였다. 이를 통해 한미약품의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.