유진투자증권에서 20일 제이콘텐트리(036420)에 대해 '‘이태원 클라쓰’로 시작되는 2020년 방송 부문의 성장 '라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 51,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 제이콘텐트리 리포트 주요내용
유진투자증권에서 제이콘텐트리(036420)에 대해 '2020년 수목드라마가 신설되면서 , 2020년 연간 방영되는 드라마는 2019년 대비 5 편 증가한 18편이 예상된다 . 수목드라마 대해서는 넷플릭스에 향후 3년간(2020년 3 월~ 2023년 3월) 공급하는 계약을 체결했다. 따라서 증편된 수목드라마는 일정 수준 의 판매매출을 확보함으로써 제작비 증가에 대한 부담 가중 없이도 이익 확보 가능성이 높다. 동명의 웹툰을 원작으로 하는 ‘이태원 클라쓰’는 1월 31일 방영된다.'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '제이콘텐트리의 4Q19 매출액은 1,374 억원(+3% yoy), 영업이익 99 억원(+135% yoy)으로 시장 예상치(영업이익 130억원)를 하회할 전망이다. 방송부문의 영업이익은 14억원(-76% yoy)을 전망한다 .'라고 밝혔다.

한편 '2019년 천만 관객을 돌파한 영화가 5편으로 2020년 국내 박스오피스 성장에 대한 부담이 높다. 그러나 방송부문은 JTBC의 수목드라마 신설, 넷플릭스 판매 및 오리지널 콘텐츠 제작으로 이익 증가가 예상된다 . 동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 51,000 원을 유지한다 . '라고 전망했다.


◆ 제이콘텐트리 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 51,000원(최근 1년 이내 신규발행)
유진투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 51,000원을 제시했다.


◆ 제이콘텐트리 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 52,054원, 유진투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 51,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 52,054원 대비 -2.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠종금증권의 46,000원 보다는 10.9% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 제이콘텐트리의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 52,054원은 직전 6개월 평균 목표가였던 69,846원 대비 -25.5% 하락하였다. 이를 통해 제이콘텐트리의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.