현대차증권에서 15일 SK이노베이션(096770)에 대해 '긍정적인 시나리오들이 상당부분 반영된 주가 수준'이라며 투자의견 'marketperform'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 3.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK이노베이션 리포트 주요내용
현대차증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '최근 사우디 감산 여파로 유가가 상승하고 있지만, 정제마진은 여전히 부진. 지속되는 증설 및 더딘 석유수요 회복 등을 감안하면, 여전히 정유 업황 회복을 기대하는 것은 쉽지 않음. 이에 따라, 순차입금 증가 추이 지속되고 있으며, 2021년에도 차입금 증가 지속될 것으로 추정. 물론, 자회사 지분 매각, IPO 등으로 일부 자금 조달 가능하지만, 자회사 지분가치 희석 발생. 미국에서 진행중인 행정소송 및 민사소송 결과를 예단하기는 어려움.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '2021년 2차전지 사업 매출액 3.3조원, 적자규모 축소 전망. 2021년 말 Capa는 41GWh까지 증설되면서, 2022년 매출액은 5.3조원 전망되며 흑자전환 기대됨. 정유업은 여전히 부진. 4Q20 실적은 매출액 7.8조원(-7.6% qoq, -32.7% yoy), 영업적자 -1,616억원(적지) 기록하여 4분기 연속 적자를 이어갈 전망.'라고 밝혔다.


◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 145,000원 -> 270,000원(+86.2%)
- 현대차증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2020년 11월 02일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 145,000원 대비 86.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 20년 01월 15일 180,000원을 제시한 이후 하락하여 20년 04월 07일 최저 목표가인 104,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 270,000원을 제시하였다.


◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 227,737원, 현대차증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 227,737원 대비 18.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 이베스트투자증권의 330,000원 보다는 -18.2% 낮다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 SK이노베이션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 227,737원은 직전 6개월 평균 목표가였던 142,381원 대비 59.9% 상승하였다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.