미래에셋증권에서 26일 포스코인터내셔널(047050)에 대해 '불확실성의 시대, 다운스트림으로 버틴다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코인터내셔널 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 포스코인터내셔널(047050)에 대해 '1Q24 Review: 영업이익 2,654억원, 시장 기대치 소폭 상회. 낮은 가스 가격, 다운스트림으로 돌파. 최근 가스 가격이 하락하는 등 전통적인 에너지 업체 입장에서 영업 환경은 악화되고 있으나 동사의 에너지 사업은 전반적으로 반등 가능성이 높음. 업스트림인 미얀마 가스전과 세넥스의 E&P 사업의 판가는 가스 가격보다는 유가에 연동함. 하반기 판매량이 개선되는 미얀마와 장기적인 규모의 경제가 나타날 세넥스의 이익은 안정적으로 유지될 전망. 낮은 가스 가격은 발전 부문의 연료비 감소, LNG터미널 직도입을 통한 트레이딩 수익성 제고의 기회가 될 수 있음. 실제로 1Q24 동사의 터미널 가동률은 50.1%로 14.0%p YoY 상승.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '목표주가 60,000원으로 하향 및 매수 의견 유지: 단기 모멘텀은 부재. 동사에 대한 24년 및 25년 영업이익 전망치를 -6.6%, -8.5% 하향. 이는 식량, 투자법인 등 소재 부문의 실적 부진을 반영한 것. 이에 따라 목표주가를 65,000원에서 60,000원으로 하향. 현주가는 EV/EBITDA 7.7배 수준으로 일본 상사업체 평균 대비 43% 할인된 수준. 배터리 부문의 불확실성 제거 시 밸류에이션 갭 축소 재개가 가능한 만큼 장기적인 관점에서 저점 매수가 필요. '라고 밝혔다.


◆ 포스코인터내셔널 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 65,000원 -> 60,000원(-7.7%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 류제현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2024년 02월 01일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 65,000원 대비 -7.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 31일 65,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 60,000원을 제시하였다.


◆ 포스코인터내셔널 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 70,900원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 70,900원 대비 -15.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 54,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 포스코인터내셔널의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 70,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,444원 대비 -8.4% 하락하였다. 이를 통해 포스코인터내셔널의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.