DB금융투자에서 26일 HD한국조선해양(009540)에 대해 '삼호처럼만 하면 돼'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD한국조선해양 리포트 주요내용
DB금융투자에서 HD한국조선해양(009540)에 대해 '1Q24 매출액은 5.5조원(+13.9%YoY), 영업이익은 1,602억원(OPM 2.9%)으로 컨센서스를 상회. 현대중공업의 해양부문 일회성 손실 571억원 비용 발생에도 불구하고 조선 부문 충당금 1,062억원(현중 514억원, 미포 288억원, 삼호 260억원) 이 환입된 영향으로, 자회사별로는 삼호중공업의 실적 상승과 현대미포의 적자 축소가 주요인. 주목할 부분은 HD현대삼호중공업의 OP마진이 일회성을 제거해도 9.4%로, 4Q23 6.3% 대비 약 3.0%p 상승했다는 점. 이는 21~22년 신조선가 상승분으로는 설명이 되지 않는 성장률이기에, 삼호중공업의 건조 수익성 자체가 한단계 높아진 것으로 보임.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '1Q24에만 신규 수주는 현중 24.7억불, 삼호 30.9억불, 미포 25.6억불로, 연간 수주 목표 115억불 중 70% 이상을 달성. VLGC/VLAC 수주 기대감과 탱커선의 선별 수주를 통한 수익성 개선세는 유지될 것이며, 연내 수주 가이던스 초과 달성 가능성도 높음. 삼호중공업의 실적 추정치 상향에 따라 적정 BPS를 171,548원으로 상향, 목표주가 180,000원으로 상향하고, 투자의견 BUY를 유지.'라고 밝혔다.


◆ HD한국조선해양 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 165,000원 -> 180,000원(+9.1%)
DB금융투자 서재호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 04월 09일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 165,000원 대비 9.1% 증가한 가격이다.


◆ HD한국조선해양 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,429원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,429원 대비 7.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 200,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 HD한국조선해양의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 150,000원 대비 11.6% 상승하였다. 이를 통해 HD한국조선해양의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.