DB금융투자에서 26일 LG생활건강(051900)에 대해 '리브랜딩 이후 중국 온라인 첫 성과는 합격점'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 470,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG생활건강 리포트 주요내용
DB금융투자에서 LG생활건강(051900)에 대해 '1분기 연결 매출 1조 7,287억원(+2.7%YoY), 영업이익 1,510억원(+3.5%YoY) 시현. 기대치 상회는 중국 화장품 온라인 매출 호조가 주효. 당분기 동사의 실적이 면세 호조로 시장 기대치를 상회할 수 있다는 기대감에 주가는 단기 큰 폭 상승. 하지만 기대치 상회 요인은 시장의 예상과 달랐음. 면세 매출은 10% 가량 여전히 감소, 예상외로 중국 화장품 매출이 YoY 9% 성장. 특히 온라인 매출이 큰 폭 증가해 1Q22 수준까지 회복. 이로 인해 동사의 화장품 사업부 영업이익은 10개 분기 만에 (+)성장에 성공. 현재 동사가 중국에서 집중하고 있는 후의 리브랜딩 작업 이후 나타난 첫 성과인 만큼 향후 온/오프라인 채널에서 모두 회복이 이어질지에 대한 기대감이 높아지는 구간.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '투자의견 Buy 상향, 목표주가 47만원 제시: 실적 추정치 상향 조정으로 투자의견과 목표주가를 상향(24E OP 10% 상향, 타겟 멀티플 23배 유지). 그러나 1분기 실적 기대감이 주가에 선반영된 점을 감안해 주가 조정 시 매수 접근을 권고.'라고 밝혔다.


◆ LG생활건강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 430,000원 -> 470,000원(+9.3%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 470,000원은 2024년 04월 03일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 430,000원 대비 9.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 28일 750,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 02월 01일 최저 목표가인 320,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 470,000원을 제시하였다.


◆ LG생활건강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 432,857원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 470,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 432,857원 대비 8.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 530,000원 보다는 -11.3% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 LG생활건강의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 432,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 619,231원 대비 -30.1% 하락하였다. 이를 통해 LG생활건강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.