한화투자증권에서 26일 LG생활건강(051900)에 대해 '10개 분기 만의 영업이익 증가 전환'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 470,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG생활건강 리포트 주요내용
한화투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 '2024년 1분기 연결 매출액은 1조 7,287억원(+2.7% YoY, +10.3% QoQ), 영업이익은 1,510억원(+3.5% YoY, +176.0% QoQ)으로 종전 추정 영업이익 1,190억원, 컨센서스 영업이익 1,295억 원을 상회. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 470,000원으로 상향 조정(+18%). HDB의 공통비 배분 비중 확대로 HDB 공통비는 매분기 50억씩 증가될 것으로 예상되며 환율 상승 영향으로 Refreshment 이익 개선 또한 제한적일 전망. 이익 개선의 Key를 쥐고 있는 Beauty 사업부의 마케팅 확대 기조가 연중 지속될 전망이나 The Whoo 대중국 매출액이 회복세를 보이고 있는 점을 고려하면 현시점은 이익 개선의 초입일 뿐. 2분기는 기저부담으로 큰 폭의 이익 개선은 어렵겠지만 하반기 강한 회복이 예상. Beauty 사업부의 Target Multiple을 Global Peer 수준으로 상향하며 목표주가를 상향 조정.'라고 분석했다.


◆ LG생활건강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 400,000원 -> 470,000원(+17.5%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 한유정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 470,000원은 2024년 02월 01일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 400,000원 대비 17.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 16일 800,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 27일 최저 목표가인 400,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 470,000원을 제시하였다.


◆ LG생활건강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 437,857원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 470,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 437,857원 대비 7.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 530,000원 보다는 -11.3% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 LG생활건강의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 437,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 619,231원 대비 -29.3% 하락하였다. 이를 통해 LG생활건강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.