유진투자증권에서 28일 고려아연(010130)에 대해 '3Q20 Review 연결 부문이 견인한 서프'라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 520,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 고려아연 리포트 주요내용
유진투자증권에서 고려아연(010130)에 대해 '서프라이즈의 배경은 연결 부문의 이익 기여(555억원)임. 이 가운데 호주 SMC가 290억원 가량 이익 기여(OPM 15.2%)함. 아연 가격 상승에 따른 잔재(Residue) 판 매 확대(+39.2%qoq)로 체질 개선 요인(태양광 발전단지 투자 이후 낮아진 전력비, 조 액공정합리화를 통한 회수율 개선 등)이 부각될 수 있었음. '라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '연결 매출은 1.98조원(+21.8%qoq, +14.2%yoy), 영업이익은 2,674억원 (+63.0%qoq, +28.0%yoy)으로 당사의 기존 전망치(2,140억원)를 크게 상회함'라고 밝혔다.


◆ 고려아연 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 610,000원 -> 520,000원(-14.8%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 방민진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 520,000원은 2020년 07월 28일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 610,000원 대비 -14.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 10월 29일 560,000원을 제시한 이후 상승하여 20년 02월 17일 최고 목표가인 610,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 520,000원을 제시하였다.


◆ 고려아연 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 533,667원, 유진투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 520,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 533,667원 대비 -2.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 480,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 고려아연의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 533,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 557,368원 대비 -4.3% 하락하였다. 이를 통해 고려아연의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.