유진투자증권에서 28일 현대제철(004020)에 대해 '3Q20 Review 완만한 기지개'라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 35,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대제철 리포트 주요내용
유진투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 '철광석 스팟 가격 급등에도 예상보다 투입 단가 상승폭이 제한적일 전망임. 완성차향 출 하 회복에 따른 믹스 개선과 유통향 단가 인상으로 판재 출하단가가 상승하여 고로 부 문의 완만한 마진 스프레드 개선 가능성이 있음. '라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '연결 매출은 4.46조원(+8.5%qoq, -11.6%yoy), 영업이익 334억원(+139.1%qoq, -2.1%yoy)으로 당사의 기존 전망치(260억원)와 시장 기대치를 상회함. 배경은 연결부문 손익임. 해외 SSC법인들이 공장 가동 재개로 흑자 전환하였고 전분기 미실현이익의 손실 반영이 예상보다 제한적이었던 것으로 보임. 별도 영업이익은 183억원(+99.9%qoq, -46.0%yoy), 영업이익률 0.5%로 예상치에 부합함. 냉연 출하가 전분기비 18.5% 증가하며 믹스가 개선되었고 원료 투입단가가 하 락하여 고로 마진 스프레드가 개선됨. 전기로 부문은 철스크랩 투입가 반등에도 봉형강 시황 부진으로 평균출하단가가 전분기비 1만원 이상 하락하면서 롤마진이 축소됨. '라고 밝혔다.


◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 31,000원 -> 35,000원(+12.9%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 방민진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 35,000원은 2020년 10월 13일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 31,000원 대비 12.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 10월 30일 44,000원을 제시한 이후 하락하여 20년 06월 02일 최저 목표가인 22,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 35,000원을 제시하였다.


◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,294원, 유진투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 35,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 35,294원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 35,294원은 직전 6개월 평균 목표가였던 28,447원 대비 24.1% 상승하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.