- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우세, 운수창고업업종 -3.19% - 증권사 목표주가 31,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.68%, 외국인 29.82% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 29일 오후 12시35분 현재 전일대비 5.14% 하락하면서 23,050원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 9.43% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 -5.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 -2.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
HMM	1위	3.0%	5위	-12.3%	3위	-4.1
팬오션	2위	2.8%	2위	6.7%	2위	2.3
CJ대한통운	3위	2.1%	1위	7.0%	1위	3.3
대한항공	4위	1.7%	4위	-9.4%	5위	-5.5
현대글로비스	5위	1.5%	3위	-6.8%	4위	-4.5
코스피	-	0.9%	-	-9.4%	-	-10.4
운수창고업	-	1.6%	-	-4.7%	-	-2.9

관련종목들도 하락 우세, 운수창고업업종 -3.19%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 운수창고업업종이 3.19% 하락하고 있다.

HMM	19,550원 ▼550(-2.74%)	팬오션	5,750원 ▼140(-2.38%)
CJ대한통운	94,600원 0 (0.00%)	현대글로비스	164,500원 ▼4500(-2.66%)

증권사 목표주가 31,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 31,000원이다. 현재 주가는 23,050원으로 7,950원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 대신증권의 양지환 에널리스트가 " 화물 둔화 >> 여객 회복, 4분기 실적은 시장 컨센서스를 다소 하회할 전망. 항공화물 Yield는 676.2원/km(-13.1% yoy, -16.2% qoq)로 추정. 글로벌 경기둔화 및 연말 재고조정에 따른 물동량 감소와 여객기 공급 증대에 따른 Belly Cargo Space 증가 영향으로 항공화물 Yield가 예상보다 빠르게 하락하고 있는 것으로 판단. 반면, 국제선 여객수요가 빠르게 증가하면서, 화물 부문의 둔화 영향을 일정부분 상쇄해줄 것으로 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 31,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.66%로 업종평균 상회. PER은 7.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	HMM	현대글로비스	팬오션	CJ대한통운
ROE	9.0	-248.0	12.5	6.3	1.5
PER	7.9	-	10.0	16.6	71.4
PBR	0.7	4.5	1.3	1.1	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.68%, 외국인 29.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.94%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.82%를 보였으며 기관은 26.68%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.22%로 가장 높았고, 기관이 29.39%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 24.36%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,050원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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