- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -0.66% - 증권사 목표주가 43,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.86%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.41% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 31,600원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 19일 오후 12시10분 현재 전일대비 5.33% 오른 32,600원을 기록하고 있는 한국항공우주는 지난 1개월간 1.4% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국항공우주의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국항공우주의 위험을 고려한 수익률은 0.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -2.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국항공우주가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대로템	1위	4.8%	5위	-11.3%	5위	-2.3
대우조선해양	2위	3.6%	1위	16.0%	1위	4.4
삼성중공업	3위	3.4%	3위	5.7%	3위	1.6
현대미포조선	4위	3.3%	2위	10.5%	2위	3.1
한국항공우주	5위	2.6%	4위	1.4%	4위	0.5
운수장비	-	1.6%	-	-2.3%	-	-1.4
코스피	-	1.2%	-	-2.8%	-	-2.3

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 -0.66%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 운수장비업종은 0.66% 하락중이다.

대우조선해양	35,500원 ▼1700(-4.57%)	현대로템	24,700원 ▲1350(+5.78%)
삼성중공업	7,670원 ▲70(+0.92%)	현대미포조선	106,000원 ▼500(-0.47%)

증권사 목표주가 43,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국항공우주의 평균 목표주가는 43,300원이다. 현재 주가는 32,600원으로 10,700원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 장도성 에널리스트가 " 컨센서스 하회 , 한국항공우주 3Q18 연결기준 매출액 4,391억원(YoY -8.0%), 영업이익 -4억원(적자지속, OPM -0.1%), 지배순이익 -515억원(적자지속)으로 당사추정치 및 컨센서스 하회기록했다. 매출액 전년동기대비 소폭 감소는 7월 17일 마린온헬기 추락사고 이후 수리온운항정지되면서 계획되어 있던 물량(800억원) 인도지연에 기인한다…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain)에 목표주가: 39,000원을 제시했고, BNK투자증권의 김익상 에널리스트가 " 제조업의 마지막 보루, 포기하기 이른 항공산업, 3분기 실적은 불가항력적 이슈 발생으로 부진. 매출액은 전년 동기 대비 8.0% 감소한 4391억원, 영업이익은 (-)4억원 시현. 외형 축소는 수리온의 육군 전력화 중단과 이라크 T-50 계열 수출 지연 영향. 7월 마린온 추락에 따른 유실보상비용, 마스트 조사비용 등 총 370억원이 매출원가로 반영. 영업외 비용으로 T-50A 개발비 395억원을 무형자산손상차손으로 회계 처리…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 47,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -8.41%로 업종평균 하회. PBR은 3.08로 다소 높은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국항공우주는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한국항공우주	현대미포조선	현대로템	삼성중공업	대우조선해양
ROE	-17.0	20.4	-4.7	-6.6	17.5
PER	-	3.8	-	-	5.8
PBR	3.1	0.8	1.4	0.7	1.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 13,372주, 44,866주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 658,754주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 108,020주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 766,774주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.86%로 적정수준 최근 한달간 한국항공우주의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.86%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.77%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.41%를 보였으며 기관은 12.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.33%로 가장 높았고, 외국인이 17.06%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 31,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 31,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 31,600원대는 전체 거래의 23.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,850원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 33,850원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 31,600원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 31,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 31,600원대의 지지가능성과 33,850원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

11월9일 :한국항공우주산업(주) (정정)단일판매ㆍ공급계약 체결(자율공시)