유진투자증권에서 23일 S-Oil(010950)에 대해 "정제마진 반등 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 83,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "Investment Point 1) 국제유가: 댈러스 연준 서베이 결과를 참고하면, 메탄세 부과, 병목 현상으로 E&P 업체들의 생산 증가가 어려움을 확인할 수 있음. OPEC의감산은 지속될 것으로 보이며, 지정학 이슈가 지속되며 국제유가는 80~90달러/배럴의 높은 수준 유지 기대, 2) 정제마진: 난방 수요 감소와 가솔린 비수기 영향, 공급측 조절로 인한 국제유가 강세로 정제마진은 최근 하락. 또한 중국 수출 쿼터 확대로 단기 마진은 부진할 것으로 전망. 그러나 미국 가솔린 수요 증가율은 (+)로 돌아섰으며, 하반기 수요 회복으로 마진 상승 기대"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "1Q24 매출액 9.9조원, 영업이익 4,086억원으로 흑자 전환 전망. 국제유가 상승으로 재고평가 이익이 반영되며 실적 개선 예상. ‘24년 글로벌 정제 설비 증설 규모는 80~100만b/d(1% 수준)에 불과하며, 수요는 110~200만b/d(1~2%)로 수요 초과 시장 지속될 전망. '23년까지 이어졌던 PX 증설이 마무리된 점, 중국의 대만산 PX 관세 부과로 상대적인 메리트 부각이 예상된다는 점도 긍정적인 포인트. 투자의견 BUY, 목표주가 83,000원 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 80,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 89,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 83,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 83,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.23 목표가 83,000 투자의견 BUY

- 2024.02.05 목표가 83,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 89,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 89,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 80,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.23 목표가 83,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.04.19 목표가 110,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.04.18 목표가 110,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.04.15 목표가 105,000 투자의견 BUY SK증권