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[필옵틱스] 2차전지 훈풍을 기대하며. 

OLED 디스플레이, 2차전지, PCB/TSP 공정전문기업.

독보적인 광학설계기술을 바탕으로 디스플레이부품분야 기업으로 진출

세계최초 스마트폰 제작공정에 필요한 레이저 글래스 커팅 장비개발에 성공하여 분야 핵심기업으로 안착함.  

디스플레이분야만으로는 한계가 있어 2차전지를 미래산업으로 결정하여 기술력 확장중

2019년 기준 주력 사업부 매출 비중 OLED장비 64.2%, 2차전지 장비 24.1%, 기타 11.7%을 기록함

최근 2년간 수주 공백으로 부진한 실적을 기록했으나, 글로벌 코로나 여파와 별개로

올 1분기 매출액 514억 원, 영업이익 40억 원을 기록하며 9개 분기만에 흑자 전환에 성공함. 

올 2분기 매출 679억 영억이익 76억기록. 전년 동기 대비 매출은 278%, 영업이익은 11.2% 늘며 흑자지속

특히 2차전지 장비 부문의 성장이 턴어라운드의 핵심 요인.

2차전지 설비 매출은 매해 2배넘게 비약적으로 확대중

고객사의 헝가리 2공장 증설 계획에 따라 매출 규모가 지속적으로 확대될 전망

주력 설비 출하 증가와 수 년간 추진한 원가 절감 활동이 수익성 안정화로 이어짐.

삼성SDI와 에코프로비엠의 합작법인 `에코프로이엠`에 이어 두번째로 삼성SDI와 합작사를 할 가능성이 매우 높음.

현재 에코프로이엠은 에코프로비엠 자회사로 시작해서 현재 에코프로비엠(지분율60%), 삼성SDI(지분율40%)로 사업중임.

지난해 필옵틱스 역시 에코프로이엠출발과 유사하게 2차전지부분을 물적분할한 피비엠(지분율100%)를 설립했으며,

올 4월부터 본격적인 사업활동을 시작함.

추후 지분율 변화에 대한 사항이 열려있음. 

디스플레이 장비 역시 삼성전자의 폴더블 스마트폰 라인 확대에 따라 플렉서블 OLED 레이저 커팅 설비 수요가 증가하고 있으며, 

직전분기 흑전에 성공한만큼 중장기적으로 안정적 사업운용이 기대됨.

또한 필머티리얼즈에 70억가량 출자하며 FMM연구 및 개발에 힘을 쏟고 있음.

FMM(파인메탈마스크)는 아직 국산화가 이뤄지지 않은 OLED 패널의 성능을 결정하는 핵심소재로

본사의 기술 노하우로 빠르게 시스템화를 진행중임.

[매매전략]

매수가 14000~13500   

목표가 단기 16000원 / 중장기 20000원

손절가 12800