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[해마로푸드서비스(220630)] '맘스터치' 돌풍은 지속된다 조회 : 1000
증권가속보3 (116.37.***.133) 작성글 더보기
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등급 대감
2017/11/21 08:29
 
‘맘스터치’ 보유한 프랜차이즈

‘맘스터치’ 매장수는 ‘12 년 288 개, ‘16 년 1,001 개까지 증가(CAGR +31%), 2Q17 기준 1,061 개까지 확장 중이다. 소규모 자본으로 창업 가능한 중소형 매장을 통한 프랜차이지(Franchisee) 수익추구 전략과 낮은 브랜드 로열티(매출액 대비 2.3%)를 통해 착한 프랜차이즈로서 지속 성장 중이다.  
 
힘든 외부환경에도 꾸준한 성장 기록

3Q17 잠정실적 매출액 614 억(+18.9%,YoY), 영업이익 49 억(+186.8%,%,YoY), 당기순이익 42 억(+30%,%,YoY) 호실적 시현하였다. 3Q16 일회성 비용에(상장 비용, 광고비증가) 따른 기저효과 및 3Q17 일회성 비용이 없는 정상적인 실적 이 나온 것으로 판단된다. 2Q17 프랜차이즈 갑질논란 및 규제 이슈로 인해 주가는 빠졌으나 실적에는 전혀 문제가 없다.  
 
붐바타(수제피자) 출시 및 기존 사업과 시너지

 ’17.3 월 신규 브랜드인 붐바타(수제피자) 런칭, 가맹 1 호점(일산)과 직영 2 곳을 포함한 ’17.11 월 현재 총 5 곳 오픈 하였다. ‘맘스터치’와 물류플랫폼 공유 및 식자재 공동사용 등 기존사업과의 시너지 예상된다. 향후 규모의 경제 달성 시 원가율 개선 등의 효과 기대되는 시점이다. 일회성 비용이 많았던 1H17 과 달리, 2H17 부터 ‘18 년까지 연 20%의 꾸준한 성장을 보일 것을 예상한다. ’18 년 PER 10.8 배로 성장성 대비 valuation 매력 있다고 판단되며 ‘18 년을 기대 하며 투자할 시점이다.  
 
‘맘스터치’ 보유한 프랜차이즈 지속적인 성장 기대 

‘04 년 설립, ‘16 년 상장, 93 년 대한제당 그룹 TS 푸드앤시스템에서 TS 맘스터 치 사업부로 이름 변경 후 분리 되었다. 現 정현식 대표취임 후 독자경영. 햄 버거 및 치킨 전문 브랜드인 ‘맘스터치’ 프랜차이즈 사업 영위하고 있다.

메리츠 윤주호





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