종목미니차트
40,500 ▲750 (+1.89%)
06/18 장마감 관심종목 추가 관심종목 관심종목
게임빌에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[게임빌(063080)] 컴투스와 가치 상승 레버리지 관계 + 3/9 아르카나 택틱스 조회 : 120
증권가속보3 (180.71.***.10) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2021/02/15 09:04
 
4Q20 Review: 자체실적 OP QoQ 흑전 & 종전 전망치 초과

4Q20 연결영업실적은 매출 232억원(qoq -32%), 영업이익 0.35억원(qoq -99%)으로서 전분기 대비 부진했는데 이는 컴투스가 일회성 투자자산 재평가손실, 금융자산 평가손실 등으로 순이익이 적자가 발생함에 따라 연결영업실적(매출 및 영업이익)에 반영되는 지분법평가손익이 적자로 전환되었기 때문이다. 그러나, 이는 컴투스의 일회성 영업외비용 급증에 따른 일시적 현상일 뿐이다.

4Q20 자체 영업실적(컴투스 제외 자체 게임부문)은 매출 242억원(qoq -14%), 영업이익 11억원(qoq 흑전)으로서 매출은 전분기 대비 감소했으나 마케팅비 대폭 감소 등에 따른 영업비용 감소로 영업이익은 흑자전환했다. 4Q20 자체 영업실적은 당사 종전 전망치 대비로는 매출은 9% 미달했으나 영업이익은 초과했다. 4Q20 자체 영업실적은 마케팅비 급감 등으로 영업손익이 흑자 전환했으나 매출 부진을 감안할 때 아직은 진정한 턴어라운 드의 모습은 아니라 판단한다.

컴투스와 가치 상승 레버리지 관계 + 3/9 아르카나 택틱스 글로벌 론칭

현재 동사 시가총액은 컴투스 시가총액의 13.4%에 불과하여 컴투스 주가 상승 시 컴투스 지분가치 상승에 따른 동사 가치 상승률이 컴투스 가치 상승률을 능가하는 가치 상승 레버리지 효과가 발생한다. 따라서, 컴투스 주가 향방을 긍정적으로 전망하는 투자가라면 일정부분은 게임빌에 대한 레버리지 투자를 고려해볼 만하다고 판단한다. 컴투스는 4/29 서머너즈워:백년전쟁 글로벌 론칭을 앞두고 있어 2Q21 승부주라는 점을 주목하자.

그리고, 아직은 자체가치는 매우 부진하나 언젠가 신작모멘텀을 바탕으로 자체실적 턴어 라운드 가능성이라는 꽃놀이패를 보유하고 있다는 점도 주목하자. 즉, "신작모멘텀 창출을 통한 자체실적 턴어라운드"는 성공하지 못해도 컴투스 지분가치가 워낙 튼튼하여 동사가 치의 저평가 국면에는 영향을 주지 않은 반면, 만약 하나라도 성공사례가 출현하면 강력한 모멘텀으로 작용할 가능성이 크다는 것이다.

동사는 자체 매출은 분기별 250-300억원 정도에 불과하여 론칭 초반 일평균 매출 1억원 정도의 신작만 출현해도 의미 있는 수준의 신작모멘텀 작용이 가능하다. 이러한 측면에서볼 때 3/9 글로벌 론칭 예정인 [아르카나 택틱스]를 주목할 필요가 있다. [아르카나 택틱스]는 개발사 티키타카(20년 4월 컴투스가 인수하여 현재는 컴투스 자회사)가 19년 11월한국시장에 출시하여 론칭 초반 최대 일매출 5천만원, 한 달간 8억원, 한 달간 일평균 매출 0.26억원을 기록하는 등 론칭 초반 나름 소기의 목적을 달성한 바 있는 게임이다. 티키타카의 서비스 운영 노하우 부족, 마케팅 역량 부족으로 롱런에는 실패했으나 론칭 초반 마케팅 없이 게임성만으로 소박급 히트를 시현했었다는 점이 중요하다. 21.03.09 동사가 글로벌 론칭할 예정인데 1) 싱글 스토리 모드에서 실시간 PvP 및 PvE 보강, 게임 모드 다양화, 컨텐츠 보강 등 게임성이 대폭 강화되었다는 점, 2) 티키타카보다 동사의 퍼블 리싱 및 마케팅 역량이 훨씬 우수하다는 점, 3) 글로벌 200여개국 원빌드 론칭인 점과 핵심 타겟시장은 일본시장이라는 점 등을 감안하면 론칭 초반 일평균 매출 1억원 이상 달성 가능성도 과한 기대감은 아니라 판단한다. 참고로 1/22-1/29 단행한 글로벌 CBT에서의 피드백은 특별한 모객 활동 없이도 해외 유저 중심 2만명 참가, 익일 재방문 비율 50%, 게임을 할 의향이 있다는 반응 95% 등 매우 양호했다.

이베스트 성종화





작성자의 최근 글 ( 최근 3개월 )
닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]게임빌, "컴투스와 가치 상승…" BUY(유지)-이베스트투자증권
아랫글
[종목현미경]게임빌_주요 매물구간인 54,000원선이 저항대로 작용

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
3267.93

▲2.97
0.09%

실시간검색

  1. 셀트리온270,000▲
  2. 카카오155,000▲
  3. 삼성전자80,500▼
  4. 코미팜11,350▲
  5. 진원생명과학29,950↑
  6. 신풍제약81,900-
  7. NAVER398,000▲
  8. HMM44,400▼
  9. 셀트리온헬스119,300▲
  10. 두산중공업25,250▲
한투연