rassi
종목미니차트
69,800 ▲2,700 (+4.02%)
06/18 장마감 관심종목 추가 관심종목 관심종목
경동나비엔에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[경동나비엔(009450)] 바닥에서 적극 매수를 고려해야 하는 시점 조회 : 128
증권가속보3 (180.71.***.10) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2021/02/15 09:39
 
4Q20 Review: 환율우려와 성과급 지급 감안하면 선방한 실적

4Q20 동사의 매출은 3,116억원(+16.6% YoY, +48.2% QoQ), 영업이익 175억원 (OPM 5.6%, -13.3% YoY, -23.6% QoQ)으로 발표했다. 당사 추정치대비 매출 -3.3%, 영업이익은 -33.2% 부진했다. 이유는 1)원달러 환율이 3분기대비 8% 하락하며, 북미 매출이 기대치 대비 100억원 부진했고, 2)판관비에서 성과급이 크게 반영된 부분이 영향을 미쳤다.

지금이 동사 주가 바닥이라고 주장하는 이유는

1) 원달러 환율의 추가적인 하락은 제한적, 2)작년 실적호조에 따른 성과급이 크게 증가하며 일시적으로 판관비율 증가세가 가팔라 졌으나, 일시적 요인이란 판단 때문, 3) 펀드 환매에 따른 기관 매도가 마무리 국면(연기금 지분 6% 감소), 4) 현재 동사의 영업환경은 보여지는 주가와는 다르게 상당히 호조란 점이다.

국내 M/S 확대, 북미 ASP 상승, 중국 Pent up!

북미는 2020년 국내 매출을 뛰어 넘었다. 제2의 내수 시장으로 자리 잡았으며, 높은 인지도를 통해 ASP 상승이 가능해진 구간이다. 국내는 콘덴싱 의무화에 따른 M/S 확대가 진행 중이다. 중국은 4분기 매출이 +101.5% 성장하며, 다시 성장을 논할 수있게 됐다. 결론적으로 2021년은 매출 +15.6%, 영업이익 +28.9% 성장이 가능할 전망인데 밸류에이션은 저점 수준이다.

투자의견 매수 유지. 목표주가는 10만원으로 소폭 하향 제시

목표주가는 21년 EPS 추정치에 Target Multiple 21배를 적용하여 산출했다. 업황호 조에도 불구하고, 악화된 원달러 환율과 펀드 환매에 따른 수급 부진으로 주가는 하락했지만, ROE 상승에 따른 주가는 리레이팅 구간이다. 환율 반등과 수급 개선 시큰 폭의 상승이 기대된다. 지금은 적극 매수 시점이다!

IBK 박용희





작성자의 최근 글 ( 최근 3개월 )
닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]경동나비엔, "바닥에서 적극 매수…" BUY(유지)-IBK투자증권
아랫글
[종목현미경]경동나비엔_현재주가 근처인 50,100원대에 주요매물대가 존재.

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
3267.93

▲2.97
0.09%

실시간검색

  1. 셀트리온270,000▲
  2. 카카오155,000▲
  3. 삼성전자80,500▼
  4. 코미팜11,350▲
  5. NAVER398,000▲
  6. 진원생명과학29,950↑
  7. 대한전선3,215▲
  8. 신풍제약81,900-
  9. 두산중공업25,250▲
  10. 네이처셀21,500▲
한투연