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[위지윅스튜디오(299900)] VFX 기술력을 동반한 종합 제작사 조회 : 111
증권가속보3 (180.71.***.10) 작성글 더보기
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2021/03/04 07:38
 
드라마, 영화 그리고 예능 종합 제작

동사는 자회사 제작사 3인방의 제작 확대가 성장의 주 요인 으로 작용할 것이라 전망한다. 영화 <승리호>를 런칭한 메리 크리스마스, 텐트폴 드라마 <재벌집 막내아들>을 JTBC에서 방영할 래몽래인, 드라마 <블랙의 신부>와 예능 제작을 확대할 이미지나인컴즈의 활약이 기대된다. 독립 제작사 3곳을 라인업에 포함 시키며 21년에는 OTT 증가에 따라 기존보다 크게 증가한 작품 수를 선보일 것으로 예상하고 오리지널 콘텐츠 확보 경쟁에 따른 산업 성장 수혜를 볼 것으로 전망한다.

내재화된 VFX는 성장의 축이다

VFX 산업은 기존 드라마 밸류체인 상 후반 작업에 주로 활용 되며 전체 제작비에서 차지하는 제작비가 10~30% 수준을 넘기 힘들었다. 또한 인력 집중화 및 고도화에 따라 마진율의 한계가 발생하며 성장성 대비 저평가되었다. 동사의 내재화된 VFX는 자회사 라인업의 캡티브 역할을 수행함은 물론 외주 수주와 광고 등 영상물에 대해 VFX 기술을 접목하며 산업을 선도할 것으로 전망한다. 또한 글로벌 OTT에 공급하는 콘텐츠의 경우 지속적으로 VFX 처리 수준이 높아지며 내재화된 구조에서 비용 절감과 외주에 확대 따른 수익성 증가를 예상한다.

다작과 IP 확보로 중소형 디스카운트 극복

본격적인 콘텐츠 제작 파이프라인이 가동되어 제작 증가에 따른 매출과 이익 성장을 전망한다. 영화 <승리호>를 프랜차이즈 IP로성장시키며 드라마 등 트랜스 미디어의 효과도 중장기적인 성장 포인트이다. 2021년 연결 매출액 1,597억원(YoY +45%), 영업이익 143억원(yoy +14.3%)을 기록할 것으로 전망한다. 산업의 구조적 성장과 VFX 및 제작력을 통해 수익-비용 미스매치에 취약한 중소형 디스카운트를 극복할 것으로 판단한다.

키움 이남수





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