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SK증권에서 3일 만도(204320)에 대해 "1Q21 Review - 우려 속에서도 진행 중인 고객다변화 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 78,000원을 내놓았다.

SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 만도(204320)에 대해 "금번 실적뿐만 아니라 수주에서도 Non-HKMC 비중을 86%로 높이며 고객다변화가 진행 중이고, 특히 신규고객과 ADAS/E-product 비중이 상승하고 있다는 점이 긍정적. 또한 인수계약 이후 3 월 1 일부터 실적에 반영된 만도헬라의 경우, 재고미실현 영향 등으로 1 분기 실적에는 제한적인 영향을 주었으나 2 분기부터는 수익성 개선에 기여할 전망. 불확실성이 해소된 이후의 성장을 바라볼 시점."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2021 년 1 분기 실적은 매출액 1 조 5,016 억원(YoY +14.6%), 영업이익 719억원(YoY +288.4%, OPM 4.8%), 당기순이익 757 억원(YoY +435.4%, NIM 3.4%)으로 시장기대치를 상회했음. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년4월 34,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년1월 90,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 78,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 78,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2021.05.03 목표가 78,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.04 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.01.25 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.10.30 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.28 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.05.03 목표가 78,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2021.05.03 목표가 75,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2021.04.16 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2021.04.13 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권