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KB증권에서 30일 만도(204320)에 대해 "투자의견 하향 - 1Q21 실적 양호했으나 주가는 아직 높다"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.8%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 만도(204320)에 대해 "① 만도는 선도 전기차업체의 주요 샤시 공급자이므로, 전기차 시장 성장의 가속화는 주가 상승의 이유가 될 수 있음. ② 만도는 중국에서의 현대차그룹 의존도가 낮아, 중국 로컬 자동차 업체들의 성장이 주가 상승의 원인이 될 수 있음. ③ 만도의 ADAS (주행보조)/AD(자율주행) 매출액이 아직 대부분 현대차그룹으로부터 발생하고 있으므로 현대차그룹 외 ADAS/AD 관련 수주는 주가 상승의 요인이 될 수 있음. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 1Q21 영업이익은 719억원 (+288.4% YoY)으로 시장 컨센서스를 13.3% 상회했으나 KB증권 기존 전망치를 7.6% (일회성 요인 제거시 5.8%)하회했음. 2021~2022년 영업이익에 대한 전망을 기존과 유사하게 유지함. 2021년 영업이익은 기존보다 1.5% 하향된 3,338억원을, 2022년 영업이익 전망치는 기존과 동일한 4,029억원을 제시함 (시장 컨센서스를 각각 6.9%, 8.6% 상회). "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2020년4월 30,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 53,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 37.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.04.30 목표가 53,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.10.30 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.28 목표가 39,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.30 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.04.30 목표가 53,000 투자의견 HOLD(하향) KB증권

- 2021.05.03 목표가 78,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2021.05.03 목표가 75,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2021.04.16 목표가 91,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권