thinkpool

- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우세, 서비스업업종 -0.52% - 증권사 목표주가 1,168,700원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 - 거래비중 기관 40.36%, 외국인 36.76% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 445,000원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 17일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.95% 하락하면서 823,000원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 1개월전 대비 비슷한 주가수준을 보이고 있다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가가 상승하지 못하여 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 6.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
카카오	1위	1.9%	1위	26.6%	1위	13.9
넷마블	2위	1.9%	5위	-3.4%	5위	-1.7
NAVER	3위	1.5%	2위	10.9%	2위	7.2
엔씨소프트	4위	1.4%	4위	0.0%	4위	0.1
삼성에스디에스	5위	1.1%	3위	3.9%	3위	3.5
서비스업	-	0.8%	-	11.3%	-	14.1
코스피	-	0.4%	-	2.5%	-	6.2

관련종목들도 하락 우세, 서비스업업종 -0.52%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 서비스업업종이 0.52% 하락하고 있다.

카카오	143,000원 0 (0.00%)	넷마블	129,500원 ▼2500(-1.89%)
NAVER	387,500원 ▼3500(-0.90%)	삼성에스디에스	187,500원 ▼3500(-1.83%)

증권사 목표주가 1,168,700원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 1,168,700원이다. 현재 주가는 823,000원으로 345,700원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트투자증권의 성종화 에널리스트가 " 블소2 일정 전략적 조정 가능성. But, 주가는 모든 악재 선반영, [블소2 한국] 론칭은 6월말보단 7-8월 론칭이 유리한 측면 있음. 따라 서, [블소2 한국] 론칭일정은 7-8월로 전략적 조정 가능성 충분 판단. [블소2 한국] 일정 조정 시 2Q21 실적은 컨센서스 대비 미달 예상. 그 러나, 올해 내년 연간 실적 전망 변동은 거의 없음. [블2 한국] 론칭일정 7-8월로 전략적 조정이 되더라도 주가는 이를 포 함한 모든 악재를 선반영한 바닥권이라 판단. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 1,200,000원을 제시했고, 한국투자증권의 정호윤 에널리스트가 " 2Q21 Preview: 상저하고, 3분기부터 신작 출시 및 리니지M의 대규모 이벤트 영향으로 실적 개선이 본격적으로 시작될 것이라는 기존의 의견에는 변함이 없음. 하반기에는 PC 및 콘솔 플랫폼을 대상으로 하는 대형 신작인 프로젝트TL의 사내 테스트가 에정되어 있으며, 이 외에도 다수의 콘솔게임 신작을을 공개할 예정으로 조금씩 엔씨소프트의 전방시장이 확장되는 모습이 확인될 전망. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 1,100,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 37.41%로 업종평균 상회. PER은 17.13으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.26으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	엔씨소프트	넷마블	NAVER	카카오	삼성에스디에스
ROE	19.0	5.4	11.5	1.1	10.3
PER	17.1	41.3	35.5	150.8	26.5
PBR	3.3	2.2	4.1	1.7	2.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.97%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.36%, 외국인 36.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.76%를 보였으며 개인은 22.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 46.04%로 가장 높았고, 외국인이 29.29%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.08%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 역배열의 전형적인 약세국면에서 단기적으로도 약세패턴이 지속되고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 445,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 445,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 445,000원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 468,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 468,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 468,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.