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KB증권에서 28일 CJ대한통운(000120)에 대해 "2Q21 프리뷰 ？ 택배 요금 인상과 연결자회사 제외 영향"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "주요 투자 판단은 1) 택배요금 인상이 효과를 거두고 있으며, 1Q21에 나타난 비용 증가를 커버할 수 있을 것. 2) 경기회복의 결과로 CL 및 글로벌 부문 손익이 개선될 것이다. 3) 2020년 이후 개선된 영업외손익이 계속 유지됨. 리스크 요인은 1) 경쟁사들의 택배 설비 증설로 택배 배송지연이 해소될 경우, 2) e-commerce 업체들이 물류 역량을 직접 확보하는 트렌드가 강화될 경우. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q21 영업이익은 924억원 (+10.2% YoY)을 기록해, 2분기 역대 최대 영업이익을 기록할 전망. 한편 2Q21 영업이익은 시장 컨센서스 및 KB증권 기존 전망치를 각각 8.5% (86억원), 7.1% (71억원) 하회할 것으로 예상하나 연결자회사 (CJ로킨) 매각이 없었다면 시장 컨센서스 및 KB증권의 기존 전망치에 대체로 부합 (영업이익 999억원으로 시장컨센서스 대비 -1.2%, KB증권 기존 전망치 대비 +0.4%) 했을 것으로 예상함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2020년6월 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 220,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.07.28 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.01.27 목표가 220,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.11.09 목표가 180,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.09.28 목표가 170,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.07.28 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.07.22 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2021.07.06 목표가 250,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2021.06.28 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권