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대신증권에서 15일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "쉬어가는 3분기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

대신증권 한유정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "향후 중국에서의 이니스프리 고가 라인 안착 여부, 온라인으로의 채널 재편 여부를 확인하며 반등의 기회를 모색할 필요. 매장 효율화를 위해 중국 이니스프리 매장수를 2021년 말까지 300개, 2022년 말까지 200개로 축소시킬 계획. 이에 중국 이니스프리의 오프라인 매출 비중은 2021년 41%, 2022년 31%까지 축소될 전망. 연이은 매장 철수로 온라인 채널에서의 매출 방어 여부가 관건."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "2021년 3분기 아모레퍼시픽의 매출액은 1조 1,412억원(+5% yoy, -3% qoq), 영업이익은 835억원(+49% yoy, -8% qoq)으로 종전 대신증권 추정 영업이익 1,221억원, 컨센서스 영업이익 1,051억원 하회 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년10월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년4월 330,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 280,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 340,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'HOLD(D)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2021.09.15 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.07.29 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.07.13 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.06.16 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.04.29 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.09.15 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2021.09.09 목표가 230,000 투자의견 HOLD(D) 유안타증권

- 2021.07.29 목표가 280,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2021.07.29 목표가 270,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권