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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.59% - 증권사 목표주가 371,200원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.78%, 외국인 25.89% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 181,000원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 28일 오후 12시5분 현재 전일대비 3.78% 오른 261,000원을 기록하고 있는 SK이노베이션은 지난 1개월간 7.41% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK이노베이션의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SK이노베이션의 위험을 고려한 수익률은 3.7을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -1.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK이노베이션이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LG화학	1위	2.5%	4위	-3.1%	4위	-1.2
S-Oil	2위	2.0%	1위	25.7%	1위	12.8
SK이노베이션	3위	2.0%	3위	7.4%	3위	3.7
롯데케미칼	4위	1.6%	2위	8.3%	2위	5.1
LG생활건강	5위	1.3%	5위	-6.8%	5위	-5.2
화학	-	0.8%	-	3.4%	-	4.2
코스피	-	0.6%	-	-1.1%	-	-1.8

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.59%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.59% 상승중이다.

LG화학	774,000원 ▲4000(+0.52%)	S-Oil	115,000원 ▲5500(+5.02%)
롯데케미칼	262,500원 ▲5000(+1.94%)	LG생활건강	1,343,000원 ▼4000(-0.30%)

증권사 목표주가 371,200원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK이노베이의 평균 목표주가는 371,200원이다. 현재 주가는 261,000원으로 110,200원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 백영찬 에널리스트가 " 2022년 가장 큰 변화가 예상되는 기업 , 수주 라인업 확대에 따른 공급량 증가와 신규 공장들의 수율/가동률 상승을 통해 외형 고성장과 영업이익 흑자전환이 동시에 달성될 전망. 2022년부터 본격적인 사업구조의 변화가 시작된다는 점에 주목할 필요가 있음. 주목할 부분은 1) 배터리사업의 첫 흑자전환, 2) 신규사업 (배터리 및 SK IET) 영업이익 비중 상승. 2022년에는 EV배터리사업을 본격적으로 추진한 이후 10년만에 의미있는 흑자전환이 예상됨. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 420,000원을 제시했고, 메리츠증권의 노우호 에널리스트가 " EV배터리부문 Valuation 프리미엄, 9/16 주총 Preview: (1) 분할계획서 승인, (2) 정관 개정안 -> 단기간 내 IPO 계획 없고, 22년 이후 현물배당 지급 노력. 누적되는 EV 배터리 생산 경험치와 신규 수주 급증으로 Top-tier 위상 공고히. SK이노베이션과 Value-chain 기업들의 투자 가속화로 Valuation 확장 국면. 정유업황은 Re-opening 움직임으로 수익성 반등 구간 진입. 하반기 정유/화학 커버리지 최선호주 기업으로 제시. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 365,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.11%로 업종평균 수준.PER은 10.43으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.95로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK이노베이션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	SK이노베이션	LG생활건강	S-Oil	롯데케미칼	LG화학
ROE	9.1	19.2	14.2	15.4	10.0
PER	10.4	29.3	13.5	5.6	15.3
PBR	1.0	5.6	1.9	0.9	1.5
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 SK이노베이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.75%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.78%, 외국인 25.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.78%를 보였으며 외국인은 25.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.11%로 가장 높았고, 기관이 28%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 181,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 181,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 181,000원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 183,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 183,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 183,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

9월28일12시05분 :SK이노베이션(주) 투자판단 관련 주요경영사항