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한화투자증권에서 26일 펄어비스(263750)에 대해 "검은사막 중국 출시 관련 업데이트"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 75.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 펄어비스(263750)에 대해 "단기적으로 매출 순위 업데이트에 따라 주가변동성은 매우 확대될 것으로 예상. 우리는 중국 검은사막 일평균 매출로 출시 초기 분기 40억, 2022년 28억 원을 추정했으며, 이를 감안한 올해 예상실적 기준 PER은 25배. 이번주 중국 성과에 따라 현재 밸류에이션의 정당성이 확인될 것. 중국 출시라는 가장 큰 모멘텀이 나온 상황이지만, 3분기 빅게임스튜디오(43% 지분)개발 블랙클로버IP 게임, 4분기 붉은사막으로 이어지는 신작모멘텀까지감안하면 9만 원 대의 주가 수준은 접근하기 편안한 구간이라고 판단."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 검은사막 모바일은 금일 중국 시장에 오전 8시 정식 출시됨. 출시 이후 5시간 후 iOS 매출 75위, 8시간 후 52위 기록 중. 출시 전 사전다운로드 없이 출시되었음에도 불구하고 초반 트래픽 지표는 양호한 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년8월 90,000원까지 내려갔다가 2021년11월 140,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 130,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2022.04.26 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.16 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.12 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.08.13 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.04.26 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2022.04.26 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2022.04.22 목표가 130,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2022.04.12 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자