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[LG 전자(066570)] 기대보다 더 좋다 조회 : 132
 
LG 전자(066570) 기대보다 더 좋다

1Q21 Review

1Q21 실적은 매출액 18 조 8,095 억원(+27.7%yoy, +0.2%qoq), 영업이익 1 조 5,166 억(+39.1%yoy, +133%qoq)으로, 매출액과 영업이익 모두 역대 분기 최대 실적임. 부문별 영업이익은 가전 9,199 억원, TV 4,038 억원, 전장 -7 억원, IT/B2B 1,340 억원 스마트폰 -2,801억원으로 추정됨. MC 사업부 실적은 2 분기부터 중단사업손익으로 제외될 예정임.소비양극화에 따른 프리미엄 가전 수요가 지속 증가하고 있으며, 국내 및 북미, 유럽 등 전 지역에서의 고른 성장세를 보이며, 가전부문 역대 최대실적을 시현함. 신가전 판매 및 렌탈 사업 호조로 수익성도 개선됨. TV 부문은 패널 가격 상승에도 불구하고, OLED TV 판매 비중 확대, 마케팅 효율화 등 전략적 사업 운영으로 기존 예상치를 상회하는 실적을 기록하였음.

2Q21 Review

2Q21 영업이익은 전년대비 137%yoy 증가한 1 조 1,757 억원을 기록할 것으로 전망된다.COIVD-19 으로 인한 기저효과로 전사업부 큰 폭의 실적 성장이 나타나는 가운데, 에어컨 등계절 가전과 신성장가전의 판매 증가 및 OLED TV 신제품 출시 등 프리미엄 제품 강세, 자동차부품 수요 증가에 따른 전장부문의 성장세가 기대된다. MC 사업 철수에 따른 손익 개선효과로 2 분기 연속 영업이익 1 조원을 상회할 것으로 전망된다.

압축되는 사업 포트폴리오, 기업 가치 상승 전망

MC 사업부 영업적자 해소 및 전장부문의 턴어라운드로 LG 전자의 연간영업이익은 2021 년4.6 조원(+43%yoy), 2022 년 5.2 조원(+13%yoy)을 기록할 것으로 전망된다. 글로벌 경쟁력을 갖춘 가전/TV/전장부품/B2B 로 사업포트폴리오가 압축되며, 엘지마그마 합작법인 설립 등성장산업에 대한 투자 속도가 빨라짐에 따라, LG 전자의 기업가치는 빠르게 상승할 것으로 기대된다. 글로벌 가전업체 및 전장부품업체 대비 여전히 저평가된 것으로 판단되며, LG 전자에 대해 투자의견 'BUY', 목표주가 '220,000원'을 유지한다


유진 노경탁





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