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MSCI 와 공매도에 대한 싸움 조회 : 1293
gregory16 (49.1.***.59) 작성글 더보기
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2022/06/24 21:06 (수정 : 2022/06/24 21:08)
 

 MSCI는 한국이 선진국으로 업그레이드 되려는 새로운 노력에도 불구하고 한국을 신흥 시장으로 오랫동안 평가해 온 것을 고수했다. 이 지수 제공업체가 최근 연례 검토에서 어떠한 변화도 제시하지 않은 채 한국을 재분류하기를 꺼리는 것은, 한국내 시장에서 세계 투자자들로부터의 수백억 달러의 자금유입 가능성을 빼앗을 수 있고 한국의 정치인들과 감독 기관들을 실망시킬 가능성이 높다.


 최근 세계 투자자들에게 양보한 것 중 하나로, 한국은 아시아 금융 위기의 여파 이후 엄격하게 통제되어 온 통화 시장을 정비했다. 이달 초 한국정부는 국내 외환거래시간을 현재의 6시간 반에서 하루 17시간으로 늘리겠다고 발표했다. MSCI는 목요일 늦게 발표한 성명에서 연례 시장 분류 검토 결과를 발표하면서 한국에 대해서는 전혀 언급하지 않았다.


 MSCI는 나이지리아를 프런티어(Frontier)시장 지위에서 소위 독립(stand-alone) 시장으로 격하시키는 것에 대해 투자자들과 상의할 것이라고 말했다. MSCI는 매년 세계 시장을 검토하면서, 얼마나 크고 유동적이며 외국인 투자자들이 쉽게 접근할 수 있는지를 평가한다. 한국의 경우, MSCI는 최근 시장 접근성의 몇 가지 단점을 강조했다. 


여기에는 영어로 된 기업공개, 외환거래에 대한 규제, 공매도 또는 주식에 대한 베팅의 부분적 금지 등이 아직 거리감이 있는 단점에 포함되었다. 불과 몇 십 년 만에, 한국은 삼성전자와 현대 자동차와 같은 회사들의 본거지인 약 2조 달러의 주식 시장을 가진 세계에서 가장 선진화된 경제국 중 하나로 부상했다. 


세계은행의 통계에 따르면, 2020년에 한국은 달러 기준으로 세계 10위의 경제 대국이었다. 최대 신흥시장인 중국이 이 리스트에서 2위를 차지하고 있다. MSCI로부터 선진국 지위를 마지막으로 확보한 국가는 2010년 이스라엘이다. 


MSCI는 이전 2014년에 업그레이드 가능성 검토 목록에서 한국을 삭제했고, 현재 FTSE 러셀로 알려진 또 다른 인덱스 제공업체인 FTSE 그룹은 2009년에 한국을 상향조정했다.


 골드만삭스의 분석가들은 MSCI의 상향조정이 선진시장지수를 추적하는 투자자들이 한국 주식을 보유자산에 추가함에 따라, 440억달러 이상의 외국인 자금의 유입을 촉발할 수 있다고 추정했다.


 골드만삭스는 한국이 올해 6월 중순까지 140억 달러 이상의 자금의 해외 유출을 기록했다고 지적했다. 코스피종합지수는 글로벌 증시 급락 속에 올해 들어 현재까지 약 21% 하락했다. 그러나, 업그레이드가 이루어졌더라면, 한국은 개발도상국 투자자들에게 가장 중요한 지역 중 하나에서 여러 선진국 시장들 중 하나로 변모 시켰을 것이다. 


한국 주식은 5월 말 기준으로 MSCI 신흥시장 지수의 거의 13%를 차지했다. T. Rowe Price's의 Asian Opportunities Equity Strategy펀드의 포트폴리오 매니저인 지홍민 씨는 "선진시장으로서 한국 지수의 가중치가 지금은 무시할 수 있을 정도로 작았을 것"이라고 설명했다.


 그는"한국 기업들이 다른 선진시장 경쟁업체들에 비해 낮은 점수를 받고 있는 두 분야인, 기업지배구조와 배당수익률은 그러한 위험을 가중시킬 수 있다"고 진단했다.






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