• 새로운 정보

주식종합토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[효성티앤씨(298020)] Huafeng 대비 시가총액은 0.4배, 이익은 3배 조회 : 160
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2019/10/11 10:15
 
효성티앤씨의 올해 3분기 영업이익은 854억원으로 작년 대비 39.7% 증가할 전망입 니다. 주력 제품인 스판덱스의 스프레드가 원재료 가격 하락으로 개선될 것으로 예 상되기 때문입니다. 한편 동사의 주가는 올해 기준 PER 5.3배, PBR 1.4배로 ROE 29.1%를 고려하면 과도하게 저평가되어 있다고 판단됩니다. 올해 실적 개선에 근거 해, 동사에 대한 목표주가를 기존 대비 18.2% 상향합니다.


목표주가 상향, 경쟁사 대비 과도한 저평가

동사에 대해 투자의견은 Buy를 유지하고, 목표주가는 260,000원으로 상향한 다. 현재 동사의 시가총액은 올해 기준 PER 5.3배, PBR 1.4배로 ROE 29.1% 를 감안하면 과도하게 저평가되어 있다고 판단된다. 경쟁업체로서 동사 대비 제품/지역 포트폴리오가 열위에 있는 중국 Zhejiang Huafeng(올해 추정 영 업이익 1,013억원, 올해 추정 PER 21.0배)의 현재 시가총액은 1.6조원에 육 박한다. 또한 동사 대비 생산능력이 1/4에 불과한 INVISTA 스판덱스(Lycra Company, 직물 포함)가 올해 중국 Shandong Ruyi 등에게 26억 달러에 매 각된 점을 고려하면, 동사 스판덱스 사업에 대해 프리미엄을 주는 것이 합당 해 보인다.

올해 3분기 영업이익, 작년 대비 약 40% 증가 전망

효성티앤씨의 올해 3분기 영업이익은 854억원으로 작년 대비 39.7% 증가하 며, 전 분기에 이어 호실적을 지속할 전망이다. 1) 섬유부문 영업이익은 696 억원으로 작년 대비 50.6% 증가할 전망이다. 스판덱스 가격 하락에도 불구하 고, BDO/MDI 등 주요 원재료의 공급 확대로, 스판덱스 스프레드가 높은 수 준을 유지하고 있고, 작년과 올해 중국 가흥/베트남 동나이 PTMG 플랜트 증 설(+7만톤)로 동사 PTMG 내재화가 더욱 확대되었으며, 폴리에스터/나일론부 문도 카프로탁람/TPA/MEG 가격 약세로 전 분기 대비 래깅 스프레드가 개선 되었고, 전반적으로 수출주에 우호적인 환율 효과가 지속되었기 때문이다. 2) 기타부문 영업이익은 158억원으로 작년 대비 6.1% 증가할 전망이다. 동나이 타이어코드 증설 분 가동으로 판매 물량의 증가, 원재료 래깅 효과에 따른 타 이어코드 원가 개선 및 중국 취저우 네오켐(NF3)이 견고한 실적을 기록할 것 으로 예상되기 때문이다.

올해 4분기, 인도 신규 설비 본격 가동 효과 발생

동사의 올해 연간 영업이익은 3,069억원으로 작년 대비 40.6% 증가할 것으 로 보인다. 원재료 가격과 환율이 우호적으로 반영되고 있는 가운데, 1) 올해 4분기에 인도 신규 스판덱스(1.8만톤) 설비가 본격적으로 가동되고, 2) 작년 증설하였던 타이어코드/PTMG 플랜트가 올해 실적에 온기 반영되고 있기 때 문이다.

키움 이동욱





닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[고려아연(010130)] 예상부합 전망, 연TC 급등, 양적성장투자 가능성
아랫글
[만도(204320)] ADAS의 확대, 신규 고객 기대감

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로
기법강의
코스피
3140.51

▲10.42
0.33%

증시타임라인

실시간검색

  1. 셀트리온275,500▲
  2. 코미팜10,200▼
  3. 셀트리온헬스117,700▲
  4. 삼성전자77,200▲
  5. 카카오119,500▼
  6. 현대중공업111,500▲
  7. SK바이오사272,500▼
  8. 동진쎄미켐30,950▲
  9. 셀트리온제약153,600▲
  10. 사조대림30,600▼